Investeerimine

Mida tähendab aktsia lühikeseks muutmine?

Aktsia lühikeseks muutmine tähendab positsiooni avamist, laenates aktsiaid, mida te ei oma, ja müües need seejärel teisele investorile. Lühikeseks muutmine ehk lühikeseks müümine on langev aktsiapositsioon – teisisõnu võite aktsiat lühikeseks teha, kui tunnete kindlalt, et selle aktsia hind hakkab langema.

vältida aktsiatelt kapitali kasvutulu maksu

Lühikeseks müük võimaldab investoritel aktsiatelt või muudelt väärtpaberitelt kasu saada alla väärtuses. Lühikeseks müümiseks peab investor laenama aktsia või väärtpaberi oma maaklerifirma kaudu kelleltki, kellele see kuulub. Seejärel müüb investor aktsiad, säilitades rahalise tulu. Lühikeseks müüja loodab, et hind aja jooksul langeb, andes võimaluse aktsiad algsest müügihinnast madalama hinnaga tagasi osta. Pärast aktsia tagasiostmist üle jäänud raha on lühikeseks müüjale kasum.

Näiteks oletame, et otsustate, et ettevõte XYZ, mis kaupleb 100 dollariga aktsia kohta, on ülehinnatud. Seega otsustate aktsia lühikeseks muuta, laenates oma maaklerilt 10 aktsiat ja müües need kokku 1000 dollari eest. Kui aktsia langeb 90 dollarini, saate need aktsiad 900 dollari eest tagasi osta, tagastada need oma maaklerile ja jätta 100 dollari kasum alles.





Wall Streeti silt New Yorgi börsi ees.

Pildi allikas: Getty Images.

Kui lühikeseks müümine on mõttekas

Esmapilgul võiks arvata, et lühikeseks müük oleks sama levinud kui aktsiate omamine. Siiski kasutavad lühikeseks müügi strateegiat suhteliselt vähesed investorid.



Selle üheks põhjuseks on üldine turukäitumine. Enamik investoreid omab aktsiaid, fonde ja muid investeeringuid, mida nad soovivad näha tõusma väärtuses. Aktsiaturg võib lühikese aja jooksul dramaatiliselt kõikuda, kuid pikemas perspektiivis on sellel selge ülespoole kaldumine. Pikaajaliste investorite jaoks on aktsiate omamine olnud palju parem panus kui kogu aktsiaturu lühikeseks müümine. Lühikeseks muutmine, kui seda üldse kasutatakse, sobib kõige paremini lühiajalise kasumistrateegiana.

Mõnikord leiate investeeringu, mille puhul olete veendunud, et see lühikese aja jooksul kukub. Sellistel juhtudel võib lühikeseks müük olla viis, kuidas ettevõtet kogetud õnnetustest kasu saada. Kuigi lühikeseks müümine on keerulisem kui lihtsalt aktsia väljaminek ja ostmine, võib see võimaldada teil raha teenida, kui teiste investeerimisportfell väheneb.



Lühikeseks müügi riskid

Lühikeseks müük võib olla tulus, kui teete õige kõne, kuid sellega kaasnevad suuremad riskid kui tavalised aktsiainvestorid.

Täpsemalt, kui olete aktsia lühikeseks teinud, on teil piiramatu langusrisk, kuid piiratud kasumipotentsiaal. See on täpselt vastupidine aktsia ostmisele, millega kaasneb piiratud kahjumi oht, kuid piiramatu kasumipotentsiaal. Aktsia ostmisel võite kaotada kõige rohkem seda, mida selle eest maksate. Kui aktsia läheb nulli, kannate täielikku kahjumit, kuid te ei kaota kunagi rohkem kui see. Seevastu kui aktsia tõuseb hüppeliselt, ei ole teie nauditav kasum piiratud. On üsna tavaline, et pikaajalised aktsiainvestorid teenivad kasumit, mis on mitu korda suurem kui nende alginvesteeringu suurus.

Lühikeseks müügiga on see dünaamika aga vastupidine. Teie potentsiaalsel kasumil on lagi, kuid teoreetiliselt ei ole teoreetiliselt piiratud kahju, mida võite kanda. Oletame näiteks, et müüte 100 aktsiat lühikeseks hinnaga 10 dollarit aktsia kohta. Teie müügist saadav tulu on 1000 dollarit. Kui aktsia läheb nulli, saate kogu 1000 dollari endale jätta. Kui aga aktsia tõuseb 100 dollarini aktsia kohta, peate 100 aktsia tagasiostmiseks kulutama 10 000 dollarit. See annab teile 9000 dollari suuruse puhaskahjumi – üheksa korda rohkem kui lühikeseks müügist saadud esialgne tulu. Ja kui arvate, et sellised kaotused pole võimalikud, mõelge uuesti.

Siiski, kuigi lühikeseks müük on riskantne, võib see olla kasulik viis arvutatud positsioonide võtmiseks konkreetse ettevõtte vastu investoritele, kes teavad, mida nad teevad. Riski juhtimine on oluline, kuid mõõdukal kasutamisel võib lühikeseks müük mitmekesistada teie investeeringuid ja anda teile võimaluse saada paremat tulu kui see, kes omab ainult aktsiaid ja muid investeeringuid.

Alternatiiv lühisele

Lõpetuseks võib öelda, et alternatiiviks lühisele, mis piirab teie negatiivset mõju, on osta aktsiale müügioptsioon. Põhimõtteliselt annab müügioptsioon teile õiguse, kuid mitte kohustuse, müüa aktsia ettemääratud hinnaga (tuntud kui alghind) igal ajal enne optsioonilepingu lõppemist. Näiteks kui ostate aktsia müügioptsiooni, mille alghind on 100 dollarit ja aktsia langeb 60 dollarile, saate seejärel osta aktsiaid 60 dollari eest ja kasutada oma optsiooni müüa need 100 dollari eest, saades seeläbi aktsia langusest kasu. .

Seega on müügioptsiooni ostmise idee sarnane shortingule, kuigi kõige rohkem võite kaotada see, mida müügioptsiooni eest maksate. Nüüd on kauplemisvõimalustes rohkem, kui ma siin seletada oskan, seega tehke oma kodutöö, kui see strateegia tundub teile ahvatlev. Kuid see võib olla nutikas alternatiiv piiramatule kahjumile, mis kaasneb aktsia lühikeseks muutmisega.

Ekspertküsimused ja vastused

Motley Foolil oli võimalus saada ühendust lühise eksperdiga: Sofia Johaniga, FAU ärikolledži finantsosakonna dotsendiga.

Sofia Johan, FAU ärikolledži finantsosakonna dotsent.Tema eksperditeadmiste ja uurimistöö valdkondade hulka kuuluvad finantsturgude õiguslikud ja eetilised küsimused, ettevõtluse rahastamine ja finantsturgude reguleerimine kogu maailmas.

Motley Fool: millised on levinud väärarusaamad lühikeseks müügi kohta, mida investorid peaksid teadma?

Johan: Arvan, et enamik investoreid usub, et riskid on samad, mis pikkade positsioonide võtmisel. Kindlasti mitte. Mõned riskid on loomulikult sarnased, näiteks valeinformatsiooniga kauplemine. Lühikeseks müüjatel on stiimul esitada valeteavet, et suruda aktsia hind alla, kuid pidage meeles, et lühikeseks müüjatele lisandub aktsiate laenamine, millega nad peavad arvestama, kui nad karja mentaliteedile alistuvad. See pole uus mäng. Kogenumad investorid, nagu riskifondid, on pikkade/lühikeste turgude turul olnud läbi aegade. Hääleõiguse omamine pikkadest positsioonidest, mis võimaldab neil hõlbustada aktsiahindade liikumist, ja lühikeste positsioonidega tasaarveldamise võimalus põhjustavad potentsiaalselt suure volatiilsuse. Nagu ma varem mainisin, ei pruugi turg olla nii tõhus, kui vähem kogenud investor arvab. Näiteks võtke paljad lühikesed püksid. Kui müüja ei kavatse kunagi tarnida, võib müüja teoreetiliselt müüa nii palju aktsiaid, kui müüja soovib - võib-olla 10 korda rohkem kui tegelik ujutatud aktsiate arv ja viia hind alla nulli - kuni tururegulaatorite sekkumiseni.



^