Investeerimine

Lumehelbeke: ülehinnatud olemise plussid ja miinused

Lumehelves (NYSE:SNOW)on pärast avalikuks tulemist 16. septembril tekitanud palju kõlapinda. Turg hindab ettevõtet praegu umbes 63 miljardi dollari väärtuses, mis on kõrge turu ülempiir äsja avalikule ja kahjumlikule ettevõttele. Siiski paljusid meie aja suurimaid ettevõtteid ja aktsiaid nimetati kunagi 'ülehinnatud'. Vaatame Snowflake'i praeguse hindamise plusse ja miinuseid, alustades aabitsaga selle kohta, mida Snowflake täpselt teeb.

Pilved andmekeskuse serveriruumis

Pildi allikas: Getty Images.

Pilv pilvedele

Snowflake nimetab end ainsaks pilve jaoks ehitatud andmelaoks. Snowflake'i konkurentsieelis seisneb selles, et see aitab lahendada paljusid praeguse pilvandmesalvestuse probleeme. Alustuseks on selle arhitektuur kolme peamise pilveteenuse pakkuja tipus ( Tähestik, Amazon, ja Microsoft ). See aitab klientidel juurdepääsu kõigile oma andmetele Snowflake'is ja neid analüüsida, selle asemel, et proovida neid mitmest pilvest kokku panna.





Teise uuendusena pakub Snowflake platvorm 'diskreetseid andmeladusid'. Snowflake suudab andmekogumeid dubleerida ja salvestada paljudesse juurdepääsupunktidesse eraldi arvutamiseks ja hõlpsamaks jagamiseks.

Siin on viis probleemist mõelda: kas olete kunagi käinud jõusaalis ainult selleks, et näha, et kõik jooksulindid on hõivatud? Nii võib mõnes andmepilves juhtuda. Bill turundusest peab koostama aruande eelmise kuu müügitrendide kohta, kuid Kate sorteerib ka samu müügiandmeid, et teavitada tarneahelat. Nad paluvad samal andmekeskuses lukustatud programmil multitegumtööd teha ja see aeglustab tegevust.



Nagu üks ettevõtte kliente ütles, hoiab Snowflake oma meeskonnaliikmeid üksteise otsa komistamast. Pilvandmetöötlus vabastas arvuti ja kohapealsed serverid kogu salvestus- ja andmetöötluse tegemisest. Snowflake pakub võimalust vabastada ettevõtted pilve hõõrdumisest, ühendades erinevad pilved ja luues miljoneid minipilvi, mis võimaldavad klientidel andmetega suhelda ilma oma järjekorda ootamata. See on suurepärane väärtuspakkumine ning Snowflake'i numbrid ja väärtus peegeldavad seda potentsiaali.

ahellingi hinnaennustus 1000 dollarit
Lumehelbed

Pildi allikas: Getty Images.

Kas see on liiga kallis?

Pealkirjanumbrid ettevõtte väärtpaberi- ja börsikomisjonile esitamisest on silmapaistvad. Snowflake'i tulud kasvasid 2020. aasta kuue kuu jooksul, mis lõppes 31. juulil, 133% võrreldes eelmise aasta sama perioodiga. Samal perioodil näitab selle 158% neto säilitamise määr, et olemasolevad kliendid kulutavad igal aastal rohkem. Kaasahaarava äritegevuse ja nii suurte kasvunumbrite korral võivad investorid oodata aktsiate eest lisatasu maksmist, kuid kas see on liiga kõrge?



Unustage hinna ja kasumi suhe: Snowflake'i kahjum dollarites suureneb, kuna ta investeerib ettevõtte kasvatamiseks. Kuid need investeeringud näivad end kiiresti ära tasuvat. Kui osa Snowflake'i tuludest on puhaskahjum, väheneb.

Siiski, võrreldes väljakujunenud ettevõtetega, võib Snowflake'i väärtus tunduda naeruväärne. Võtke IBM ,(NYSE: IBM)mis puhastab umbes 2 miljardit dollarit kasumit kvartalis mille turukapital on 108 miljardit dollarit, mis ei edesta kuigi palju Snowflake'i oma.

Kuidas on lood müügihinna suhtega? Noh, kui Snowflake muutuks võluväel praegu 100% kasumimarginaaliga kasumlikuks ja tagastaks kogu kasumi aktsionäridele, kuluks investoritel praeguse aktsiahinna tagasi teenimiseks umbes 133 aastat. See eeldab muidugi, et ei selle müük ega lõpptulemus siit ei kasva. On selge, et investorid ootavad järgmiste aastate rekordkasvu.

'Ülehinnatud' aktsia ostmise negatiivne külg on sama mis tahes aktsia ostmisel: see langeb sageli. Taevakõrged ootused tähendavad väiksemat ohutusvaru. Kui Snowflake'i kasv üldse aeglustub või tal tekivad talitlusprobleemid, võib see takerduda. Kui Snowflake vastab tagasihoidlikult ootustele, ei pruugi aktsia hind palju liikuda, kuna investorid on juba nii suure osa ettevõtte tulevasest tulust 'sisse hinnanud'. Investorid peavad küsima: kas Snowflake'i praegune risk võib olla väärt mingit tulevast tasu?

mis on hea aktsia, mida praegu osta

Ülehinnatamisega on omad eelised

Suur nõudlus ettevõtte aktsiate järele annab sellele rahalise paindlikkuse. Kui Snowflake vajab kasvu soodustamiseks rohkem kapitali, võib ta võla võtmise asemel väljastada aktsiate teisese pakkumise. Omanikele ei meeldi, kui neid lahjendatakse, kuid kui te arvate nagu pikaajaline omanik, võib sobiv summa lahjendada paremini kui võlgade võtmine. See tähendab, et suurem osa ettevõtte vabast rahast saab minna ettevõtte tugevdamiseks, mitte võlausaldajate tasumiseks. Lisaks, kui Snowflake sooviks omandada teise ettevõtte, võiks ta kasutada oma aktsiaid, mitte sularaha.

Võib-olla on ülehinnatud arusaama suurim kasu see, et see hoiab paljud investorid praegu eemal. See võib võtta aastaid, kuid kui Snowflake säilitab kasvu, lisab kliente ja astub kasumlikkuse poole, tulevad uued ostjad. 'Ülehindamine' kipub lihtsalt aktsiat survestama. Ebaõnnestumine tähendab suuremat varjukülge, edu aga suuremat plussi. Snowflake’i tõusupotentsiaal on ettearvamatu.

on fcel hea aktsia ostmiseks

Lumepalliefekt

Diagramm näitab tulude pidevat ja kiirenevat kasvu.

Pildi allikas: Snowflake.

Oleme globaalse andmelaviini algusjärgus. Sel aastal genereerib planeedi keskmine inimene 1,7 megabaiti teavet sekundis. Vastavalt Cisco, vähem kui 1% neist andmetest kasutatakse või analüüsitakse, osaliselt seetõttu, et suur osa neist on struktureerimata, mis võrdub teie taskus oleva ebemega.

Sellegipoolest näitavad sellised statistikad, et pilvandmetööstus võib 2025. aastani laieneda kiiremini kui praegune eeldatav aastane kasv 17,5%. Snowflake'i 'diskreetsed laod' tähendavad, et keegi ei pea ootama jooksulindil käivitumist, muutes pilveandmed veelgi kättesaadavamaks. See soodustab positiivset tsüklit, mis tekitab suuremat nõudlust salvestus- ja arvutusvõimsuse järele.

Mõned kommentaatorid on kritiseerinud Snowflake'i ainulaadset ärimudelit – kasutuspõhise tasu võtmist – nii klientide kui ka Snowflake'i jaoks. Positiivne on see, et see võimaldab klientidel proovida Snowflake'i täielikku võimaluste komplekti minimaalse pühendumisega. Praegu näib mudel klientide ja Snowflake'i jaoks töötavat, nagu on näha selle peaaegu ennekuulmatust 158% neto säilitamise määrast. See on palju õnnelikke kliente. Võrdluseks üliedukas pilvedokumendifirma DocuSign (NASDAQ:DOCU)COVID-19 taganttuulega teatas hiljuti 120% neto-säilitamise määrast.

Lühidalt öeldes näib, et Snowflake laiendab pilvandmete võimalusi ja kasvab seega traditsiooniliste mõõdikute jaoks liiga kiiresti. Investorid, kellel on pikk ajahorisont ja riskikartlikud, peaksid hoidma seda aktsiat oma jälgimisnimekirja tipus.



^