Tulud

Occidental Petroleum (OXY) 2021. aasta II kvartali tulukõne ärakiri

Mõttemulliga naljamütsi logo.

Pildi allikas: The Motley Fool.

Occidental Petroleum (NYSE:OXY)
2021. aasta II kvartali tulude kõne
04. august 2021, 13:00 JA

Sisu:

  • Ettevalmistatud märkused
  • Küsimused ja vastused
  • Helista osalejatele

Ettevalmistatud märkused:


Operaator





Tere pärastlõunast ja tere tulemast Occidentali 2021. aasta teise kvartali tulukonverentskõnesse. [Operaatori juhised] Tahaksin nüüd konverentsi üle anda investorsuhete asepresidendile Jeff Alvarezile. Palun laske käia.

Jeff Alvarez - Investorsuhete asepresident



Aitäh, Chad. Tere päevast kõigile ja täname teid Occidentali 2021. aasta teise kvartali konverentskõnes osalemise eest. Meiega on täna kõnes Vicki Hollub, president ja tegevjuht; ja Robert Peterson, vanem asepresident ja finantsjuht. Täna pärastlõunal viitame slaididele, mis on saadaval meie veebisaidi investorite jaotises.

Esitlus sisaldab 2. slaidil hoiatavat avaldust tulevikku suunatud avalduste kohta, mis tehakse kõne ajal täna pärastlõunal. Nüüd annan kõne Vickile. Vicki, palun mine edasi.

Vicki Hollub - President ja tegevjuht



Aitäh, Jeff ja tere pärastlõunal kõigile. Meie tugevad tegevustulemused teises kvartalis aitasid jätkuvalt kaasa tugevale finantstulemusele, kuna tähistasime teist kvartalit järjestikuse vaba rahavoo kõrgeima tasemega üle kümne aasta. Nagu eelmises kvartalis, olid meie kulustruktuur ja kapitalimahukuse juhtpositsioon meie tugevate tulemuste katalüsaatoriks ning loovad jätkuvalt kindla aluse vaba rahavoo genereerimiseks tulevikus. Meil oli eriti hea meel, et saime teise kvartali lõpus käivitada pakkumismenetluse, mille eesmärk oli kaotada enam kui 3 miljardi dollari suurune võlg, kasutades nii tegevusest teenitud raha ülejääki kui ka loovutamisest saadavat tulu.

Kuigi tegime 2021. aasta esimesel poolel 2020. aasta jooksul võla vähendamisel järk-järgult edusamme, on selle hanke lõpuleviimine märkimisväärne samm edasi meie finantsvõimenduse vähendamise jõupingutustes. Täna hommikul käsitlen meie teise kvartali tegevustulemusi ja loovutamise edenemist ning Rob katab meie finantstulemusi ja bilansi paranemist, samuti meie uuendatud juhiseid, mis hõlmavad meie DD&A määra parandamist, juhiste suurendamist meie täielikuks. -aasta toodangut ning keskvoolu ja OxyChemi 2021. aasta kasumit. Teises kvartalis oli meie äri, kõik meie ettevõtted paremad. Meie kapitalidistsipliin ja tõhusus koos toetava ja paraneva toormehindade keskkonnaga võimaldavad meil luua kõrgeima vaba rahavoo taseme enne ja pärast käibekapitali alates 2008. aasta kolmandast kvartalist, mil WTI jõudis 145 dollarini barreli kohta.

Oleme oma meeskondade üle selle saavutuse üle uhked ja hindame, et nad jätkavad meie kapitali teostamise ja tegevuse tõhususe parandamist, et meie marginaale veelgi suurendada. Lõpetasime kvartalist ligikaudu 4,6 miljardi dollari piiranguteta sularahaga, mis ei sisalda juulis hiljuti lõppenud loovutamisest saadud raha ega juulis lõppenud võlakonkursil kasutatud sularaha. Rob käsitleb alampiiri veidi üksikasjalikumalt, kuid tahaksin korrata, kui hea meel on meil taas kord märkimisväärsete edusammude üle võlgade vähendamisel ja bilansi tugevdamisel. Pöördudes meie tegevustulemuste poole.

Meie nafta- ja gaasiäri andis teise kvartali jätkuvatest tegevustest toodangut üle 1,2 miljoni BOE päevas ning kogu ettevõtte kapitalikulu oli peaaegu 698 miljonit dollarit. Meie kodumaine nafta ja gaasi tegevuskulud 6 dollarit BOE kohta olid oluliselt madalamad kui meie kogu aasta juhised, kuna meie meeskonnad demonstreerisid jätkuvalt oma uuenduslikke tegevusalaseid teadmisi, leides uusi viise, kuidas meie välitöödel kulusid ohutult vähendada. Teises kvartalis sai OxyChem jätkuvalt kasu tugevast PVC nõudlusest ja hinnakujundusest ning seebikivituru järkjärgulisest tugevnemisest. Usume, et nende turgude põhialused jäävad toetama ka 2021. aasta teisel poolel ja oleme kindlad, et suurendame oma kogu aasta suuniseid 1,25 miljardi dollari keskpunktini, mis tähendab peaaegu 60% kasvu võrreldes meie esialgse aasta juhisega.

Meie nafta- ja gaasiäri võime ületada väljakutseid, suurendades samal ajal tõhusust, on olnud muutlik. Vaadates tagasi selle aasta esimesele kuuele kuule, saime üle suure ilmastikunähtuse mõjudest ja loovutasime tootmisvara. Suutsime hüvitada kahjumi ja loovutasime tootmise ning oleme suurendanud oma kogu aasta tootmisjuhiseid jätkuvate tegevuste jaoks 1,15 miljoni BOE-ni päevas. Meid julgustab jätkuvalt väga hea tulemus meie portfellis.

Näiteks tõime Texas Delaware'is hiljuti võrku uue Silvertipi arenduse, mis toodab ligikaudu 20% rohkem naftat võrreldes selle valdkonna varasema arendusega. Lisaks tõime Silvertipist umbes 10 miili kagus asuvas piirkonnas võrku viie puuraugu arenduse, mille keskmine 30-päevane tipptase on peaaegu 5000 BOE päevas. Nagu mainisin, jätkavad meie meeskonnad operatiivselt uute efektiivsusrekordite püstitamist, püüdes samal ajal pidevalt parandada võimalusi. Püstitasime oma portfellis uued kvartalirekordid ühe päeva jooksul puuritud jalgade ja pumbatud tundide osas.

Me püstitasime Midlandi basseinis uue puurimisrekordi, mille käigus puuriti üle 9500 jala 24 tunni jooksul, mis aitas kaasa uuele Oxy Permian spud-to-rig-release rekordile, puurides 10 000 jala pikkuse horisontaalkaevu vaid kaheksa päevaga. DJ Basinis püstitasime uue ettevõtteülese rekordi, kui pumpasime ühe päevaga üle 23 tunni. Kasutades Oxy Drilling Dynamics'i Mehhiko lahes, oleme puurimise kulusid ja kestust oluliselt vähendanud, kuna 2021. aastal puuritud puurkaev maksis 15% vähem kui 2019. aasta keskmine. Nagu mainisin eelmise kvartali kõnes, oleme saavutanud suurepäraseid tulemusi. kaugtoimingud.

Meie uuenduslik mõtteviis ja võime kasutada tehnoloogilisi läbimurdeid on võimaldanud meil jätkata jõudluse suurendamist, andes mulle kindlustunde, et meie oma klassi parim kapitalitõhusus jätkub. Meie loovutamisplaan edenes teises kvartalis, kui hiljuti suleti Permi maa-alade müük umbes 510 miljoni dollari eest. Arvestades meie tööstusharu juhtivat laoseisu sügavust, tervitame võimalust need varad atraktiivse hinnaga rahaks realiseerida, kuna on ebatõenäoline, et oleksime lähitulevikus seda maapinda arendanud. Loodame pärast Colombiat sulgeda vähemalt 2 miljardi dollari suuruse loovutamise.

Ja nagu oleme varem öelnud, seame tähtajast kinnipidamisele alati prioriteediks oma aktsionäridele väärtuse hankimise. Ma tahan võtta mõne minuti, et rääkida meie keemiaärist ja sellest, kuidas kavatseme selle juhtpositsiooni ja teadmisi oma vähese süsinikdioksiidiheitega ettevõtete äritegevuses ära kasutada. OxyChemi edu näitavad tema finantstulemused ja järjepidev vaba rahavoo genereerimine. OxyChem on viimaste majanduslanguste ajal olnud järjekindel vaba rahavoo generaator.

Ja makrokeskkonna paranedes on OxyChem sellel aastal rekordilise tulu saavutamise teel, ületades isegi 2018. aasta tulemusi. Ettevõtlus võib ka järgmistel aastatel tugevneda, kuna seebikivi, mis on ettevõtte üks peamisi kasumiallikaid, on seni kogenud vaid mõõdukat hinnatõusu. Eelmises kvartalis rääkisin sellest, kuidas OxyChemi integreerimine mitme kloori derivaadi vahel annab meile võimaluse optimeerida meie seebikivi tootmist, kohandades samal ajal oportunistlikult oma tootmiskombinatsiooni marginaalide maksimeerimiseks. Meil on palju võimalusi rakendada sama lähenemisviisi integratsioonile, kui arendame võimalusi OxyChemi ja meie Low Carbon Ventures äritegevuse vahel.

PVC ja kaaliumkloriidi suure tootjana on OxyChemil meie vähese süsinikdioksiidiheitega äritegevuse loomiseks vajalikud inseneri-, uurimis- ja arendustegevuse ning protsessitehnoloogiateadmised ning tootmisvõimsus. OxyChem on maailmas juhtiv PVC kohandamise, käitlemise ja kasutamise alal, mis on peamine komponent õhu otsehaarde rajatise ehitamisel ja jätkuval toimimisel. Oleme ka üks maailma suurimaid kaustilise kaaliumkloriidi tootjaid, mis on peamine kemikaal, mida kasutatakse otsese õhu kogumise protsessis süsinikdioksiidi eraldamiseks süsinikdioksiidi neutraalse täiustatud õli eraldamiseks. Meie laialdased teadmised seadmete projekteerimisest ja meie kogemus kaustilise kaaliumkloriidi kasutamise ja käitlemise alal on võtmetähtsusega, mis aitab meil kiiresti optimeerida meie otsest õhupüüdmisseadet.

Lisaks turuliidrile ja järjekindlale vaba rahavoo genereerijale on OxyChem meie tänase ja homse äri lahutamatu osa. Samuti väärib märkimist, et OxyChem on turuliider tervise-, ohutuse- ja keskkonnategevuse alal. OxyChem teenis hiljuti tähelepanuväärsed 31 Responsible Care auhinda. Need on pärit Ameerika Keemianõukogust ja on USA

keemiatööstuse juhtivaid tulemusauhindu. Auhindadega tunnustatakse OxyChemi saavutusi ohutuse, jäätmetekke vähendamise ja energiatõhususe parandamise vallas. Mitmed auhinnatud algatused keskendusid jäätmete minimeerimisele, taaskasutamisele, ringlussevõtule ja energiatõhususele, mis kõik aitavad kaasa meie 2025. aasta jätkusuutlikkuse eesmärkide saavutamisele. Nüüd annan kõne üle Robile, kes tutvustab teile meie teise kvartali majandustulemusi ja juhiseid ülejäänud aasta kohta.

Robert Peterson - Vanem asepresident ja finantsjuht

Aitäh, Vicki. Meie äritegevus jätkas teises kvartalis hästi, kuna meie vaba rahavoo genereerimine kinnitas meie usaldust Oxy võimesse teenida raha tervislikus hinnakeskkonnas. Tugev tootlus aitas kaasa kvartali lõpu piiranguteta sularahajäägile 4,6 miljardit dollarit. Meie viimasel kõnel mainisin esimeses kvartalis toimunud käibekapitali muutuse osalise tagasipööramise potentsiaali.

Ootuspäraselt saime selles kvartalis kasu umbes 600 miljoni dollari suurusest positiivsest käibekapitali muutusest, mis aitas veelgi kaasa meie raha suurenemisele kvartali jooksul. Nagu Vicki mainis, käivitasime hanke kvartali lõpus ja võimaldasime meil juulis tagasi maksta üle 3 miljardi dollari võlga. Pärast võlapakkumise edukat läbiviimist juulis saime tulu mittestrateegiliselt Permi kasvupinnalt, mis osaliselt värskendas meie pakkumisjärgset sularahapositsiooni kvartali alguses. Teises kvartalis teatasime korrigeeritud kasumist 0,32 dollarit ja teatatud kahjumit 0,10 dollarit lahjendatud aktsia kohta.

Kuigi me pidasime rahavoogude genereerimisel suuremat tähtsust, eriti kuna oleme keskendunud finantsvõimenduse vähendamisele, on meil hea meel, et teenime tulusid korrigeeritud alusel. Tõepoolest, see on positiivne märk, et meie finantsseisund paraneb jätkuvalt. Meie teatatud tulemused olid meie korrigeeritud tulemustest väiksemad peamiselt tuletisinstrumentide turuväärtuse mõju tõttu. Oleme saavutanud aasta-aastalt silmapaistvaid tootmistulemusi, olles samal ajal kasutusele võtnud vähem kui poole meie kogu aasta kapitalieelarvest, mis on 2,9 miljardit dollarit.

Eeldame, et kapitalikulud jäävad eelarve piiresse, näidates meie pühendumust kapitalidistsipliinile ja kapitalimahukuse juhtimisele, isegi kui kapitalikulutused on olnud teisel poolaastal suuremad kui aasta esimesel poolel. Kvartalis realiseeritud käibekapitali positiivset muutust tingisid väiksemad sularahamaksed aastaringselt kogunenud kaubaartiklite eest ja toornafta varude vähenemine vees olevate barrelite arvu vähenemise tõttu, mida osaliselt kompenseeris toormehindade tõusust tingitud kõrgem nõuete saldo. Kuna meie võlakirjade intressimakseid tehakse poolaastas, on meie sularaha intressimaksed teises ja neljandas kvartalis väiksemad kui esimeses ja kolmandas kvartalis. Eelmise aasta majanduslanguse ajal saime oma naftamaandamise tehingutelt ligikaudu 1 miljard dollarit täiendavat rahavoogu.

Kulutatava struktuuri saamiseks müüsime 2021. aasta ostupositsiooni 350 000 barrelit päevas keskmise stardihinnaga 74,16 dollarit Brenti. Kuna toormehinnad tõusid teise kvartali lõpus, tegime juulis makseid 5,7 miljonit dollarit müüdud ostupositsiooni alusel ja 1 miljon dollarit meie gaasimaandamise positsiooni alusel. Tänaseks hekkide pealt tasutud sularahaarveldused on olnud minimaalsed ja on kindlasti väärt eelmisel aastal saadud kasu. Säilitame jätkuvalt oportunistliku lähenemise riskimaandamisele ja tulevikukõver on toetav, kuid pole pärast selle aasta lõppu lisanud ühtegi riskimaandust.

Usume, et juhitava võla tähtaegade profiili loomine ja võlgade vähendamine on tõhusam pikaajaline lahendus bilansi halvustamiseks, tagades samal ajal aktsionäridele toormehinna tõusust. Tõstasime oma kogu aasta tootmisjuhiseid pärast meie tugevaid teise kvartali tulemusi ning suurendasime OxyChemi ja keskmise voolu kasumijuhist teist korda sel aastal, peegeldades tugevat esimese poolaasta tulemust ja paranenud turutingimusi. Eeldame, et 2021. aastast tuleb OxyChemi jaoks rekordiline aasta, ületades isegi meie 2018. aasta tulu. Selle aasta keskpaigas on meil kasu erakordselt kõrgetest seebikivi hindadest.

Eeldatakse, et Midstream saab aasta teisel poolel kasu jätkuvalt kõrgematest väävlihindadest Al Hosnis ning kolmanda kvartali tõusust, mis on seotud ekspordimüügi ajastamisega. Alandasime ka 2021. aasta DD&A juhiseid, kajastades aasta keskpaiga reservide värskendust. See värskendus võtab arvesse 2020. aasta lõpuga võrreldes toetavamaid 12 kuu kaupade hindu aasta keskpaigas, samuti meie tegevusplaane ja hiljutist edu tegevuskulude vähendamisel. Nende tegurite kombinatsioon on suurendanud meie tõestatud reserve, mille tulemuseks eeldame edaspidi madalamat DD&A määra.

Meie toodang 2021. aasta teisel poolel peaks olema keskmiselt 1,14 miljonit BOE-d päevas. Teise kvartali tootmist soodustas turule jõudmise aeg Kaljumäestikus ja Permis. Soodsad ilmastikutingimused ja planeeritud hooldusgraafikute optimeerimine seiskamiste järjestuse paremaks muutmiseks põhjustasid Mehhiko lahes oodatust lühemad seisakud, mis aitas kaasa oodatust suuremale tootmisele. Meie eeldatav kolmanda kvartali toodang 1,145 miljonit BOE-d päevas sisaldab Mehhiko lahe hooajalise ilma ja hoolduse hüvitist, ligikaudu 10 000 BOE-d päevas Permi piirkonnas, meie Kaljumäestiku kapitaliprogrammi mõju ajastusele, mis oli ees. -laaditud 2021. aastal, samuti hinna tõttu PSC mõju.

Isegi kui aasta teise poole tootmine on üsna madalam kui muljetavaldavad teise kvartali tootmistulemused, oleme jätkuvalt kindlad, et meie tootmistrajektoor ühtlustub 2022. aastasse sisenedes, kus ootame 2021. aastaga sarnast tootmismustrit. tegevusslaid, et lisada veel kaks New Mexico platvormi. New Mexico tegevuse muutmist rahastatakse täielikult kulude kokkuhoiu ja meie kapitaliprojektide kasumi optimeerimise kaudu tõhususe parandamise kaudu ning see ei suurenda meie kapitalieelarvet. Aktiivsuse lisamine meie varade ühe suurima tootlusega seab meid 2022. aastasse üleminekul tugevale positsioonile.

Võlahanke eduka lõpuleviimisega maksime 2022.–2026. aasta tagasimaksetega üle 3 miljardi dollari ja meil on järgmise paari aasta jooksul selge raja. Kuna teenime raha orgaanilisest vabast rahavoost, hindame jätkuvalt võla täiendavaks vähendamiseks saadaolevaid võimalusi ja püüame oma võla tähtaegade profiili täiustada, et me ei puutuks ühelgi aastal kokku märkimisväärsete tähtaegadega. Meile saadaolevad võimalused võla vähendamiseks hõlmavad potentsiaalset 2022. aasta ujuva intressimääraga võlakirjade potentsiaalset tagasivõtmist enne tähtaega, täiendavate pakkumiste läbiviimist, atraktiivsete koguprovisjonide kasutamist, kõigi turul toimuvate võlgade tagasiostmist või mõnel juhul võime valida võlakohustuse loomise. sularahapositsioon, mida võidakse kohaldada nende tähtaegade lõppemisel. Samuti plaanime kolmandas kvartalis õiglase väärtuse summas loobuda 750 miljoni dollari suurusest tingliku intressimäära vahetuslepingust, mis parandab rahavoogu praeguse kõvera juures peaaegu 50 miljoni dollari võrra aastas.

Sisenesime 2021. aasta teise poolde aasta alguses tugeva positsiooniga ja tulevikku vaadates keskendume jätkuvalt tugeva likviidsuspositsiooni säilitamisele, finantsvõimenduse vähendamisele, et taastada investeerimistaseme näitajad ning säilitada finantspoliitika ja rahavoogude prioriteedid ning kinnistada kapitalidistsipliin.Pööran nüüd kõne Vickile tagasi.

Vicki Hollub - President ja tegevjuht

Aitäh, Rob. Oleme uhked oluliste edusammude üle meie lähiaja rahavoo prioriteetide saavutamisel. Oleme hiljutise võlahanke eduka lõpuleviimisega oma bilanssi märkimisväärselt naernud. Ja see tähistab meie finantsvõimenduse vähendamise jõupingutuste järgmist etappi, kui töötame võla edasise vähendamise ja oma kasumlikkuse vähendamise nimel.

Kuigi meil on veel tööd teha enne oma rahavoogude prioriteetide järgmisse etappi üleminekut, sealhulgas aktsionäridele täiendava kapitali tagastamist, oleme kindlad, et praeguseks tehtud sammud ja meie jätkuvalt saavutatavad tugevad tegevustulemused kiirenevad. meie edusammud. Nüüd avame kõne teie küsimustele.

Küsimused ja vastused:


Operaator

[Kasutusjuhised] Ja esimene küsimus on Neil Mehtalt Goldman Sachsilt. Palun laske käia.

Neil Mehta - Goldman Sachs – analüütik

Suur tänu. Ja tõesti tugevad tulemused siin kemikaalide osas ja sellest tahan alustada. Kas saate rääkida oma seisukohtadest seebikivi ja PVC hinnakujunduse kohta ülejäänud aasta ja järgmise aasta jooksul ning marginaalide jätkusuutlikkusest, mida me seal näeme?

Robert Peterson - Vanem asepresident ja finantsjuht

Jah, Neil. Nagu Vicki märkis, näeme jätkuvalt väga tugevaid tingimusi nii meie vinüüliäris kui ka kaustilise sooda äris pidevat paranemist. Nagu saate teki 7. slaidilt näha, on need kaks ettevõtet meie keemiaäri peamised kasumiallikad. Ja see on ebatavaline, kuid meil on tingimused, kui mõlemal ettevõttel on soodsad turutingimused, ja teie tulude mõju on märkimisväärne.

Nii et PVC-äris on äri endiselt väga tugev, kuna pakkumise ja nõudluse tasakaal on pingeline. Aastast tänaseni näeme sisenõudlust tööstusharuna umbes 16% kõrgemal kui 2020. aastal. Kuid veelgi olulisem on see, et COVID-välisel perioodil on see 13% suurem kui 2019. aastal. . Ja nii suur nõudlus on tingitud ka väga madalast varude ja tarneahela tasemest koos ehitussektoriga, mida me näeme ilmselgelt paljudes nende ehitusmaterjalides.

Ja eeldame, et nõudlus püsib tugevana, kui eluaseme alguse väljavaade on väga soodne, hüpoteeklaenude intressimäärad jäävad madalaks, mis kipub ka ajalooliselt äritegevust juhtima ja palju investeeringuid ümber kujundama. Ja nii me olemegi – kõik sellised tegurid viitavad PVC-äri püsivale paranemisele. Teine asi, mida ma ütleksin, on see, et kui ekspordiäri on pehme nagu praegu, kus me näeme, et aasta-aastalt on eksport langenud 33%, mis kipub olema viimane PVC-tootmise koht, näitab see tugev turg. Seega, kui toodet pole piisavalt, ei tohiks me näha, et marginaalid jäävad meile soodsaks.

Kloor-leelise poolel on kloori molekul ise väga tihe ja seetõttu otsivad tootjad kloorimolekulidele kõrgeima väärtusega turustusvõimalusi. Ja nagu Vicki mainis, võimaldab meie väga mitmekesine kloori derivaatide portfell meil oma võimaluste ahela kaudu nende kloorimolekulide hulka tõesti maksimeerida. Ja nii on kloor-leelise tootmine ise olnud aasta jooksul surve all lihtsalt paljude nii planeerimata kui ka planeeritud katkestuste tõttu. Ja kui vaadata kloorleeliste määrasid, siis 21. aastal on need tegelikult madalamad kui 20. aastal seni, moodustades 75% aasta algusest võrreldes 80% eelmise aasta samal perioodil, mille tulemuseks on Sel aastal on saadaval 6% vähem söövitavaid aineid kui eelmisel aastal.

Nii et kaustik on üsna tihe, mis aitab hindu parandada. Ja kuna see läheb kolmanda kvartali ajakavasse, eeldame, et see - täiendavalt toetatakse täiendavat hinnatõusu seebikivi äris. Ja nagu näete, kipub meie jaoks söövitav olema midagi, mis liigub koos maailmamajandusega. Ja kindlasti, kui majandused avanevad ja lõpuks reisipiirangud sulguvad – globaalselt leevenevad, peaksime nägema alussektorites täiendavat nõudlust.

Mis puudutab teises pooles peamisi nõudluse sektoreid, siis kolmandas kvartalis näeme paremat nõudlust alumiiniumoksiidi sektoris, paberimassi sektoris, veetöötluses ja kindlasti ka liisingusektoris. Seega näevad ECU mõlemad pooled aasta teisel poolel tugevad välja. Ja aluseks olevad tegurid on nende mõlema jaoks kindlasti tõusuteel, kui liigume aastasse 2022 ja kaugemale.

Neil Mehta - Goldman Sachs – analüütik

Aitäh. Ja järelmeetmed on üks peamisi tuluhooaja eeliseid, kuna investorid panevad jätkuvalt rõhku raha tootlusele. Ja praegu on Occidental rohkem keskendunud ettevõtte finantsvõimenduse vähendamisele, mis on väga mõttekas. Kas saate meile lihtsalt meelde tuletada, mis on teie absoluutne võla sihtmärk? Ja siis millisel hetkel või millistele verstapostidele peaksime mõtlema sellele, et ettevõte läheb üle finantsvõimenduse vähendamise lähenemisviisilt sellisele, kus saate midagi sellist nagu dividendid uuesti kasutusele võtta?

Robert Peterson - Vanem asepresident ja finantsjuht

Jah. Nii et kindlasti päevane teema. Nii kujutasime äsja lisatud teki 13. slaidil, et rahavoogude prioriteetide osas oleme sisuliselt teel. Ja pärast suurt riski 2020. aastal, kui pilkutada ettevõtet selles, mida ma nimetan COVID-järgseks maailmas, tootmise stabiliseerimise, kulude kärpimise ja lühiajaliste tähtaegade refinantseerimise vahel, teeme nüüd Vicki edusamme. üksikasjalikult meie finantsvõimenduse vähendamise protsessi kohta.

Ja me tegime juulis toimunud ülespoole suunatud hankega olulise sammu edasi – nii olemasoleva sularaha kombinatsiooni, tugeva tootmistegevuse, jätkuva kapitali teostamise ja hoolsa kulude haldamise ning tõepoolest märkimisväärse pöörde kemikaalide vallas – kõik aitasid kaasa selle edule. . Nüüd oleme alates 19. aasta keskpaigast kaotanud umbes 12,7 miljardi dollari suuruse põhisumma meie suurepärase raha genereerimise ja investorite programmi kombinatsiooni kaudu. Ja ma arvan, et jätkame tööd Colombia loovutamise järgse 2–3 miljardi dollari suuruse eesmärgi nimel, mille oleme seadnud. Kuid tulevikku vaadates eeldatakse, et suurem osa ettevõtte vabast rahavoost on tulevikus võlgade pensionile jäämise raha allikas.

Ja on ülioluline, et kui me kasutame ära kõrgeid hindu, vähendame bilansi võimendust, sest me teame, et igal ajal toimuvad makrokeskkonnas muutused, mis võivad mõjutada või muuta toormehindu, et see pärsib meie võimet seda teha. . Nii et kui ma vaatan aega, mis kulub, on meie tee keskendunud praegu kahele peamisele prioriteedile, millele oleme oma nimekirjas keskendunud. Ja see, kui kaua me sellel teel oleme, sõltub kindlasti tulevastest toormehindadest, sest see mõjutab kindlasti kiirust, millega suudame sellel teel liikuda. Kuid ma arvan, et sammud, mida oleme astunud alates 20. aasta märtsist, on osa pikaajalisest strateegiast, mille eesmärk on suurendada väärtust meie aktsionäridele.

Näiteks kui vaadata eelmist aastat, siis halvustava poole pealt oleksime võinud oma refinantseerimisprotsessi vastu veidi huvi säästa, kasutades rohkem omanikke ja ettevõtmisi. Kuid me istume siin täna palju vähem riskantse tähtajaga ja paljuski samas lihtsas kapitalistruktuuris, millega alustasime. Ja me usume, et ettevõtte finantsvõimenduse vähendamine on lõppkokkuvõttes kasu aktsionäridele omakapitali kallinemise näol. Ja me mõistame ka seda, et see mõju naftahinnale jääb atraktiivseks ja määratakse selle protsessi tempos.

Ja meie EBITDA kõigub toormehindadega ilmselgelt palju. Ja kuigi mõned agentuurid on oma mudeleid tagasihoidlikult suurendanud, on nende hinnad endiselt tunduvalt madalamad kui praegu. Seetõttu räägime pidevalt, et nende luuderohilaadsete finantsnäitajate saavutamiseks on tõenäoliselt vajalik jätkusuutlikuma võlataseme saavutamine 20. eluaasta keskpaigas. Lisaks võla suhtele mõistame ilmselgelt finantspoliitikat ja seega suuri otsuseid.

Nii et sularaha või dividendide kasutamist, kasvu jms vaadatakse ka lähiajal ebasoodsalt, mistõttu keskendume jätkuvalt finantsvõimenduse vähendamise protsessile. Ja kui jõuame sellele jätkusuutlikumale võlatasemele, hakkame aktsionäridele taastama suuremat summat sularaha.

Operaator

Aitäh. Ja järgmise küsimuse esitab Doug Leggate koos Bank of America'iga. Palun laske käia.

Doug Leggate - Bank of America Merrill Lynch – analüütik

Aitäh. Tere hommikust kõigile. Tere pärastlõunast kõigile. Minu jaoks on hämmastav, kuidas inimesed jätkavad raha tootluse otsimist, Vicki, kui teil on potentsiaali liigutada järgmise aasta jooksul 40% oma turukapitalist võla ja aktsiate vahel.

kuidas osta coca cola aktsiaid

Ja ma arvan, et see on minu küsimuse põhipunkt, need kõrvaldamised ja kuidas saate seda kiirendada. Aga ma tahaksin seda niimoodi raamida. Kui teatasite 2–3 miljardi dollari suuruse eesmärgi pärast Kolumbiat, oli Brent 2–3 miljardi dollari sihtmärgiks 42 dollarit. Ilmselgelt seda täna pole.

Nii et kas saate meile lihtsalt anda värskenduse selle kohta, kas loodate naftahinna osas teha rohkem kui 2,3? Või kolite ja sihite 2–3 miljardit dollarit, ehkki ma arvan, et saate seda teha vähemate varadega, arvestades nafta hinda? Nii et ma lihtsalt tahtsin, et aitaksite mul riskida 2–3 miljardi dollariga. Mulle tundub, et absoluutarvudes saate ilmselt palju rohkem ära teha, arvestades, et naftahinnad on kindlasti kõikuvad.

Vicki Hollub - President ja tegevjuht

Nii et praegusel hetkel ei ole me tegelikult valmis seatud eesmärke muutma, kuigi tunneme end väga mugavalt, et saavutame selle eesmärgi madalama taseme. Aga Doug, sul on täpselt õigus. Arvestades meie portfelli, võib meil olla muid võimalusi, et jätkata olemasoleva optimeerimist. Ja meie jaoks ei tähenda optimeerimine ainult selle tagamist, et teie portfellis on parima kvaliteediga varad, vaid et paigutate oma dollarid sinna, kus need kõige rohkem väärtust loovad.

Samuti vaadeldakse võimalusi teha nii, nagu me just tegime, ja see tähendab raha teenimist, kui näete, et selle monetiseerimine jääb nii kaugele tulevikku. See ei ole meie aktsionäridele täna tähendusrikas. Nii et me vaatame ja uuendame pidevalt, optimeerime oma plaane ja vaatame neid võimalusi, kus võiks olla täiendavaid olukordi, kus meil on sama asi, mis just selle Permi maa-alaga tegime, teenime selle täna rahaks ja saame võimaluse luua paremaid väärtust täna, kui hoida seda portfellis, kui me teame, et me ei jõua selleni. Nii et me vaatame endiselt kõiki neid asju, pole veel valmis oma juhiseid muutma, kuid võin öelda, et oportunistlikult tahame väärtust luua pigem varem kui hiljem.

Seega peame seda portfelli ülevaatamisel ja optimeerimisel jätkuvalt meeles.

Doug Leggate - Bank of America Merrill Lynch – analüütik

Vicki, vabandan, et ma selle kohta selgitust küsisin, aga kui teil on sama arv varasid, kas olete graafikust ees, siis absoluutse tulu osas peegeldab taas asjaolu, et nafta hind on kõrgem?

Vicki Hollub - President ja tegevjuht

Oleme graafikus sellega, mida peame tegema. Kuid arvestades seda, arvestades seda, kus naftahinnad praegu on, on meil üsna mugav vaadata võimalusi, kui need sisse tulevad. Ja selle all ma pean silmas seda, et meie portfelli erinevate osade jaoks avanevad endiselt võimalused. Ja me vaatame neid kõiki väga kriitiliselt.

Ja ma arvan, et järgmise 12–18 kuu jooksul tuleb ette olukordi, mis annavad meile rohkem võimalusi lisaraha kogumiseks. Kuid ma ei taha sellele pühenduda, sest praeguses kohas ning oma rahavoogude genereerimise ja finantsvõimenduse vähendamise edenemise osas on meil võimalus olla palju ettevaatlikum, mitte - ja ettevaatlikum. ei ole õige sõna, vaid palju rohkem, ma arvan, et oportunistlik, on ainus sõna, mida ma suudan välja mõelda, et tagada, et me saaksime müüdava kauba eest maksimaalsed hinnad. Kuna alustasime loovutamisprogrammi sellega, et lõigasime ära selle, mis meie arvates sobib meie portfelli, lõpposa, mis võiks sobida mõne teise kõrgema taseme portfelliga. Kuid meie jaoks ei suutnud müüdud asjad lihtsalt konkureerida ega lisada väärtust, mida muud meie portfellis olevad asjad võiksid.

Nii et nüüd, kui oleme need varad loovutanud, jõuame nüüd varade juurde, mille loovutamisest loodame saada rohkem väärtust kui need, mis olid madalamal tasemel. Ma arvan, et see on parim viis seda öelda. Kuid oleme avatud võimalustele nii, nagu me neid näeme.

Operaator

Aitäh. Ja järgmise küsimuse esitab Roger Read koos Wells Fargoga. Palun laske käia.

Roger Read - Wells Fargo Securities – analüütik

Jah. Aitäh, tere pärastlõunast ja palju õnne kvartali puhul. Tore on näha, et kõik üle pika aja esimest korda klõpsab. Ma arvan, mida ma tahaksin käsitleda, mõned mõõdikud, mida te kasutate ja mis toetavad otsust loobuda igasugusest riskimaandamisstrateegiast ja võib-olla naasta võla-EBITDA-le, võlgade vähendamisele. -Cap, võib-olla on teile mugavam pikaajaline võlanumber, lihtsalt võib-olla kõik tükid, mis sellesse on läinud, räägivad sellest, kus te praegu olete, võrreldes sellega, kus kõik oli 12 ja 24 kuud tagasi.

Robert Peterson - Vanem asepresident ja finantsjuht

Jah, õiglane küsimus, Roger. Nii et kindlasti ei ole ettevõte ajalooliselt olnud üks riskimaandamisfilosoofiaga ja arvas, et meie kokkupuude toorainetega ja kokkupuude pikamaareisi hinnaga annaks lõppkokkuvõttes meie aktsionäridele kõige rohkem väärtust võrreldes katsetega kasutada riskimaandamisi. proovige väärtust luua. Ja see muutus 2020. aastal kindlasti, kuna olime olukorras, kus meie finantsvõimendus oli selline, et meil oli vaja luua teatud kaitse juhuks, kui oleksime negatiivses hinnakeskkonnas, näiteks – kuid lõpuks läks nii. Ja kindlasti oli 1 miljard dollarit, mille suutsime eelmisel aastal riskimaandamise abil väärtust luua, miski, mis oli meie eelmise aasta edu jaoks kriitiline.

Ja me jätkame oportunistliku lähenemisviisi säilitamist. Kuid hekkide hindamisel arvestame paljusid tegureid. Number üks on riskimaandamise kulud. Kindlasti, kuna eelmisel aastal tehtud riskimaandamiskulud kaasnesid sel aastal ostuprovisjoniga, mis ei ole olnud väga kulukas, kuid see võib olla ja mõju, mida riskimaandamine võib finantsvõimendusele kaasa tuua. meie nafta hind, näiteks krae.

Ja nii on puhas hekk päris kallis. Ma arvan, et kaelarihmad toovad kaasa sellele piirangule, mille sooviksime oma aktsionäridele kehtestada. Ja nii et kui te vaatate -- me arvame, et selle hallatava võlaprofiili loomine, nagu ma kommentaarides arutasin, eriti kõrgemate tornide kukutamine peale lühiajaliste asjade, millele me keskendusime, kui vaadata hiljutist pakkumist. 80% meie käsitletud võlakirjadest olid ajavahemikus 2022–2024. Ja see on tõhusam pikaajaline lahendus, kuna me kavatseme seda pakkuda.

Ja seega ma arvan, et võite kasutada lõppväärtust – kui hinnad jätkaksid praeguste ribaväärtustega ja kasutaksid aasta lõpuks lõppu EBITDA-d, siis võiksite seda teha – ja me saime jätkata samamoodi nagu oleme. võlgade pensionile jäämisega, oleks kergesti alla kolmekordse kordse. Kuid kindlasti, nagu ma arutasin, on see – see on tingimata – ja riba väärtus on palju suurem kui reitinguagentuuride kasutusel. Ja seega ma arvan, et meie jaoks on oluline neid suhtarvusid säilitada, kuid see on ka põhjus, miks ma oma kommentaarides mainisin, et on oluline, et me tõesti läheksime lõpptähtaja peale, kui meil on toorainehindade osas tuul, mis on täpselt nii. mida me teeme, võtame selle välja ja jätkame edasiliikumist. Ja siis saate vaadata, kuidas me pakkusime ja strateegia lähenemisviisi selle põhjal üles, jätsime kõrvale olulise võlasumma, mis on meile hõlpsasti kättesaadav, väärtusega 2 miljardit dollarit, selle tähtaeg on kas aasta lõpus, on uueks aastaks sissenõutav või on meil lisaks ujuva intressimääraga võlakirjadele ka atraktiivsed täismaksed.

Ja see annab meile juurdepääsu väga odavalt jätkata võlgade kaotamist, liikudes üle aasta bilansi, mis läheb selle poole aina kaugemale. Ja nii on meil lihtsalt tööd teha. Tegime viimases kvartalis võlapakkumisega hiiglasliku sammu edasi. Aga näeme, et meil on veel natuke tööd teha.

Kuid ma tunnen, et töö, mida oleme teinud, eriti finantsvõimenduse vähendamise ja puhastamise raja vahel, on pannud meid – andnud meile palju rohkem valikuvõimalusi riskimaandamisstrateegiate suhtes, et edasi liikuda, et mitte öelda, et me neid enam kunagi ei teeks. Kuid kindlasti on see meie jaoks kõikvõimalik – kindlasti eelistame luua aktsionäridele väärtust ja anda neile piisavalt kokkupuudet naftahinnaga, mida Oxyl on praegu pakkuda, mida paljud teised ei tee.

Roger Read - Wells Fargo Securities – analüütik

Ma hindan seda. See on hea vastus ja sellega saavutatakse üldiselt vähendatud riskiprofiil. Ma hindan seda. Võib-olla lihtsalt muudan suunda minu teise küsimusega siin.

Kommentaar kahe platvormi lisamise kohta New Mexicos, ei mõjuta kapitalikapitali. Mind huvitas lihtsalt uudishimulik – kas see on funktsioon või paranenud efektiivsuse ja tootlikkuse peegeldus, mõned muud mainitud asjad, näiteks pumpamistööde tööaeg. Võib-olla, Vicki, see on lihtsalt üldine küsimus, kuna näete evolutsiooni ning tootlikkuse ja tõhususe jätkuvat kasvu.

Vicki Hollub - President ja tegevjuht

Jah, see oli kombinatsioon praeguse puurimisprogrammi tõhususest ja ka olemasolevate rajatiste kasutamisest, et saaksime oma kapitali kahele täiendavale platvormile üle viia, ilma et oleks vaja täiendavaid infrastruktuurikulutusi. Nii et see on loonud väga hea võimaluse, et meie meeskonnad jätkavad oma tegemiste täiustamist.

Jeff Alvarez - Investorsuhete asepresident

Ja Roger, lisaks sellele, mida Vicki just ütles, on minu arvates oluline märkida, et kui vaadata meie tegevusprofiili, siis mõtlen, et me olime aastaga allapoole liikunud. Nii et asi ei ole selles, et me tingimata tegevust suurendame. See pole nii. Me lihtsalt ei kiirusta alla.

Me langesime ikka 12-lt platvormilt 10-le. Täna oleme 11-s. Nii et me lihtsalt muudame seda tegevusprofiili lamedamaks, säilitades samal ajal kapitalieelarve täpselt samaks. Nii et me ei lisa seda, nagu te märkisite.

Ja mõju on tõesti rohkem järgmisel aastal. Kui vaadata seda tegevuskomplekti, siis need üks platvorm käivitus, teine ​​hakkab varsti käima, see tähendab, et see lisab järgmise aasta teise kvartalisse ligikaudu 20 000 barrelit päevas. Nii et see aitab meie kapitaliprofiili järgmisel aastal.

Operaator

Aitäh. Ja järgmise küsimuse esitab Phil Gresh koos JP Morganiga. Palun laske käia.

Phil Gresh - J.P. Morgan – analüütik

Jah, Jeff, lihtsalt selleks, et jälgida, millest te aktiivsustasemetega rääkisite, teise poole kulutusi vaadates arvutate, et teise poole kulutused on umbes 3,2 miljardit dollarit aastas. Kas teil on esialgseid mõtteid 2022. aasta kapitalitasemete kohta? Kas soovite lihtsalt hoida seda seal, kus see on? Jah, ja ma lõpetan sellega.

Jeff Alvarez - Investorsuhete asepresident

Jah, see on hea küsimus. Ja nagu teate, Phil, on meil veidi vara prognoosida, milline näeb välja 2022. aasta. Tavaliselt teeme seda oma neljanda kvartali kõne ajal. Aga teie punktile kadentsi kohta, sest ma arvan, et see on asjakohane ja te võite sellest mõne asja välja lugeda, kui vaatate meie kapitaliprofiili ja see on 2,9 miljardit dollarit aasta kohta, nagu te mainisite, kulutasime esimesel poolaastal 1,3 miljardit dollarit.

Ja seal on paar asja, mis seda juhivad ja te näete seda. Nagu näiteks meie keemiaäri, prognoosisime umbes 300 miljonit dollarit. Nad on kulutanud veidi üle 100 miljoni dollari. Nii et paljud neist tegevustest on tagaplaaniga.

Meie Permi tegevuse slaidil näete, et meie 1,2 miljardist dollarist oleme kulutanud sellest vaid 500 miljonit dollarit. Ja selle põhjuseks on see, et paljud meie Midland Basini puurkaevud olid esiotsa laaditud, nii et palju väiksem tööhuvi kandevõimega. Nüüd jõuame mõne meie kõrgema töövõimega kaevude juurde, mis sellega kaasas käivad. Nii et see on tõesti rohkem selles, kuhu me kapitali kulutame ja kuidas see on midagi enamat kui drastiliselt muutuva tegevuse sagedus.

Nii et ma ei loeks, et 800 kvartalitüüpi number oleks see, mida me järgmiseks aastaks vajame. Nii et 2022. aastat vaadates mõtlen, et loomulikult annaksime sellele edaspidi palju rohkem värvi, kuid ma arvan, et sama narratiiviga, millest oleme rääkinud eelmistes kõnedes, näeme operatiivsest seisukohast jätkuvalt suurt paranemist. Arvan, et kui vaadata, mida meie meeskonnad on sel aastal teinud, on see tõhususe seisukohast ületanud kõik meie ootused. Pean silmas seda, et iga kord, kui vaatame slaide kokku panna ja küsime uusi rekordeid, mis on püstitatud, paneme meid vaimustusse uutest asjadest, mis meie meeskonnad ikka ja jälle esile kerkivad.

Ja nii ma arvan, et see ei lõpe. Pean silmas seda, et isegi pärast seda, kui panime selleks slaidid kokku, saime eile õhtul märku, et meie Rockiesi meeskond püstitas juulikuu pumpamise efektiivsuse rekordi 630 pumbatud tundi. Nii et hakkate seda arvutama ja see on 10% parem kui meie eelmine rekord ja parim läänepoolkera rekord teenusepakkuja jaoks, kes seda Halliburtonis tegi. Nii et ma arvan, et näeme ka edaspidi neid parandusi, mis aitavad kaasa kapitalitõhususele.

Ja me teame, et selle vastu on vastuväiteid, mida peame sisse ehitama, millest oleme rääkinud. GoM oli sel aastal eriti madal ja me teame, et tõenäoliselt on vaja veidi rohkem kapitali, et juhtida seda tüüpi ettevõtet, mida me seal juhtida tahame. Meil on käimas ka teisi projekte, mis võivad seda tõsta, kuid need kompenseeritakse mõne täiustusega. Nii et sellest tuleb tulevikus rohkem.

Kuid ma arvan, et selle väljatöötamisel räägime mõnest kasust ja seejärel mõnest asjast, mis võib põhjustada lühiajalises perspektiivis veidi rohkem kapitali kulutamist. Kuid kindlasti ei taha me alahinnata kõiki suurepäraseid tegusid, mida meeskonnad teevad, et kulutatud rahaga tõhustada ja paremaid tulemusi saavutada. Ja ma arvan, et see on see, mida te selle aasta esimesel poolel nägite – see on läbiminek ja sellest ka põhjus, miks me võiksime lisada aktiivsust võrreldes sellega, mida me arvasime, ilma kapitalieelarvet suurendamata.

Phil Gresh - J.P. Morgan – analüütik

See on loogiline. Minu järgmine küsimus oleks vist Vickile. Kui arvate EOR-äri edasiliikumisest, siis kus te arvate, et olete inimtekkelise CO2 töötlemise võimaluse osas? Ja kuidas peaksime mõtlema ettevõtte võimalike värskenduste ajastusele, kui vaatame tulevikku, näiteks järgmise kuue kuni 12 kuu jooksul CCUS-i ümber?

Vicki Hollub - President ja tegevjuht

Jah. Nagu mäletate, on meil Permi ja tavaliste reservuaaride täiustatud nafta taaskasutamise äris veel arendamata 2 miljardit barrelit ressursse. Seetõttu oleme väga põnevil, et vähese CO2-heitega äri pakub meile nende projektide jaoks kas väga madala hinnaga või nullkuluga süsinikdioksiidi. Kuid me näeme, et tõhustatud naftasaaduste taaskasutamine jõuab tõenäoliselt lähemale ajale, mil esimene otsene õhu püüdmise seade võrku saadakse.

Meil on endiselt juurdepääs orgaanilisele CO2-le ja meil on väike tõus, kui jätkame Permian EOR äritegevuse etappide laiendamist. Kuid märkimisväärne paranemine eskalatsioonis on osa meie vähese CO2-heite strateegiast ja see aitab tagada vähese langusega varasid ja tootmist, millega oleme varem harjunud, mis aitab kompenseerida mõningaid ressursse. langus. Seega on see meie vähese CO2-heite strateegia oluline osa ja see on meie jaoks võtmetähtsusega panustaja ja kasvumootor, kui läheme kaugemale paari esimese DAC-i rakendamisest.

Operaator

Aitäh. Ja järgmise küsimuse esitab Paul Cheng koos Scotiabankiga. Palun laske käia.

Paul Cheng - Scotiabank – analüütik

Tere. Tere päevast. Kaks küsimust, palun. Esiteks, Vicki, lihtsalt uudishimulik, te olete kindlasti üks väga tõhusaid operaatoreid Permi linnas ja olete teinud head tööd.

Ja minevikus, kui olete loonud mõned ühisettevõtted, olete sisuliselt justkui püüdnud tõestada väärtust edasi ja kellelgi, kes teid rahastab. Kuid edasi minnes, kui teie bilanss hakkab vormuma ja rahavoog paraneb, kui vaatate võimalusi, et kui räägite mõne oma eakaaslasega, näiteks Shelliga, võib-olla koondada Permi vara hiiglaslikuks ühisettevõtteks ja te ei teeks seda veel. Ei kavatse raha ette võtta, vaid lihtsalt saavutate edaspidi suure tõhususe, mis kasutab siin teie tehnilisi teadmisi.

Vicki Hollub - President ja tegevjuht

Ma arvan, et see – see, mida sa ütlesid, on suurepärane idee. Vaatame alati võimalusi seda teha. Meie jaoks ei ole asi selles, kuidas te seda teete. Otsime lihtsalt võimalusi väärtuse loomiseks.

Ja mis tahes viisil, kuidas saame oma aktsionäridele väärtust luua, oleme valmis seda tegema. Ja nii me olemegi – EcoPetroliga ühisettevõte Midlandi basseinis on olnud meie jaoks väga edukas. Tegelikult võime vaadata Delaware'i basseinis täiendavaid ühisettevõtteid, et jätkata seal tehtavate tegevuste kiirendamist. Ja partnerlus teistega, kus saame ühendada jõud ja leida viise sünergia saavutamiseks ja oma meeskonna kasutamiseks – selle teostamise ja hindamise osas on minu arvates väga hea mõte, sest olen meie meeskondade üle nii uhke. .

Nagu Jeff ütles, ei saa ma piisavalt korrata, kuidas nad on meid löönud oma tehtud tööga, mis ei ole täna mitte ainult püsiseisundis, vaid see paraneb jätkuvalt. Nagu Jeff mainis, ulatub maa-alune töö kaugemale sellest, mida ma kunagi oodanud põlevkivimängus näha. Ja nüüd püüavad nad tõesti tehnoloogia ümbrikusse, kuidas modelleerida, kuidas esmalt hinnata, teha andmeanalüüsi ja seejärel modelleerida maapealset tootmist põlevkivireservuaarides ning täpselt teada, kuhu maanduda, kuidas murda ja kuidas lõpule viia. Kombineerite selle tõsiasjaga, et meie puurimis- ja lõpetamismehed jätkavad rekordite püstitamist.

Ja ma ütlen teile, kolm aastat tagasi poleks me ennustanud, kus me täna oleme. Ja isegi eelmisel aastal poleks me mõnda sel aastal toimuvat ette näinud. Seetõttu on tulevikus kapitalist rääkides tõesti raske öelda, milline oleks meie jätkusuutlik kapital, sest me ei oodanud, et see on sel aastal 2,9 miljardit dollarit, kui me seda 18 kuud tagasi vaatasime. Nii et edusammud, mis on tehtud ümbriku edasilükkamisel, uuenduslikkusel ja tööstuse tipptasemel osa tõeliselt arendamisel, seoses seda tüüpi tehnoloogiaga on olnud hämmastavad.

Olen meeskonna üle nii uhke. Nii et ma ütlen veel kord, ma ei tea ühtegi teist rühma, keda ma kunagi näinud oleksin, kes suudaks seda tööd teha ja seda edasi arendada.

Paul Cheng - Scotiabank – analüütik

Mind huvitab, Vicki, kas sa oled rääkinud mõne oma eakaaslasega, teiste tegevjuhtidega? Pean silmas seda, et kõigil näib olevat suur ego ja nad arvavad, et nende meeskond on parim. Aga ma mõtlen, kas see on midagi, mida tööstus on valmis midagi sellist tegema. Sest see võib olla suurepärane teile ja kõigile, tegelikult kogu tööstusele, kui keegi oleks nõus ütlema, et pane ego kõrvale ja tee midagi sellist. Ma lihtsalt ei tea, mis see on.

Vicki Hollub - President ja tegevjuht

Ma arvan, et arutelu on olnud – jah, ma ei taha nimesid mainida, aga selle ümber on olnud arutelu. Ja ma arvan, et see on midagi, millele tööstus avaneb, sest me tahame tööstusena luua väärtust, tahame teha äri teisiti, kui oleme varem teinud. Peame seda tegema tööstusena, et meelitada investoreid nafta- ja gaasitööstusesse tagasi. On oluline, et muudaksime oma äritegevuse paradigmat.

Ja mul on olnud mõned vestlused teiste tegevjuhtidega täpselt selle üle, mida te ütlesite. Ja -- Ja mõned on sellele avatud, mõned mitte, aga mõned on sellele avatud. Ja ma arvan, et selline asi peab juhtuma ja peab juhtuma, et saaksime maksimeerida varade väärtust, mis meil ja teistel täna on.

Jeff Alvarez - Investorsuhete asepresident

Hei, Paul ja kui ma võin lisada, siis ma arvan, et paljud inimesed unustavad, see tähendab, et meie Permi positsioon rajati ühele neist ühisettevõtetest. Põhimõtteliselt ostsime Amoco, Shelli ja seejärel BP ja ARCO ühisettevõtte, mis oli täpselt see. Nii et paljud ettevõttes olevad inimesed on väga hästi kursis ja sellest tulenevate eelistega ning otsivad pidevalt neid võimalusi. Kuid see on meie Permi operatsiooni tuum.

Operaator

Aitäh. Ja järgmine küsimus pärineb Neal Dingmannilt koos Truistiga. Palun laske käia.

Neal Dingmann - Truist Securities – analüütik

Tere päevast. Vicki, üks, lihtsalt järgides seda, mida sa varem ütlesid, tahan olla kindel, et mul on see selge. Mainisite – ma arvan, et teie väidetud ettepanek võiks olla teatud kooskõlastamine OxyChemi ja teie dekarboniseerimisettevõtte vahel. Ma lihtsalt mõtlen, mis – kuidas sa sellele mõtled või kui kiiresti võiksid – midagi sellist võiks juhtuda.

Vicki Hollub - President ja tegevjuht

Noh, OxyChem on juba kaasatud otsese õhu püüdmise rajatise kavandamisse. Nii et need on esimootori võtmeosa – esiotsa projekteerimine ja disain, mis täna toimub. Teeme FEED-uuringut. Nii et OxyChemi osalejad on osa sellest.

Nad aitavad seda juhtida. Ja me tahame tõesti ära kasutada nende teadmisi kaustilise kaaliumkloriidi ja – me peame kasutama PVC-tooteid otseses õhuhõiveseadmes, mis on mõne sellesse kuuluva komponendi oluline osa. Nii teevad nad seda mitte ainult selles, vaid ka potentsiaalsetes muudes protsessides tulevikus, seoses toote kasutamisega. Nii et see pole ainult esimeses otseses õhu püüdmise rajatises, usume, et neil on ka uurimis- ja arendustegevuse mõtteviis ning neil on rühm, kes on minevikus olnud väga uuenduslik uute asjade väljatöötamise nimel.

Ja Rob võiks sellest ajaloost rohkem rääkida, kui meil aega oleks. Võib-olla tulevikus laseme neil seda teha. Kuid praegu on need vähese CO2-heite strateegia võtmeosa ja annavad meile jõudu, mida teistel selles osas ei ole.

Neal Dingmann - Truist Securities – analüütik

Sain aru. Sain aru. Ja siis on minu jälgimine lihtsalt rohkem ülesvoolu tegevus. Näib, et vaatamata sellele, et viitate stabiilsele USA-le

edaspidine tegevus, tundub, et olete DJ-s aeglustunud esimesest teiseks pooleks. Ma lihtsalt mõtlen, kas see on pigem aeglasema lubamise või huvide nihutamise funktsioon. Ma lihtsalt mõtlen siis, nagu näete 22. aastat, kas 22. aasta oleks rohkem kui esimene pool rohkem kui 50 kiloga või selle aasta teine ​​pool vähem kui 25 kilo.

Jeff Alvarez - Investorsuhete asepresident

Jah. Ma arvan, et see, mida te seal näete, kui vaatate võrgus olevaid kaevusid, mõjutab seda suuresti kanalite hulk, mille me aasta alguses sisse tõime. Nii et kui te vaatate tegevuskomplekti suhteliselt lamedalt, on meil põhimõtteliselt kaks platvormi, üks pulbris, üks DJ-s ja üks frac core. See tegevuste komplekt on üsna järjekindel.

Aga sul on õigus, Neal, et me arvame, et tõime 70% kaevudest sisse, kuid see oli tugevalt mõjutatud. Eelmise aasta lõpus tõime selle aasta alguses kasutusele umbes 100 kanalit. Nii et see mõjutab kaevude veebinumbrit tugevalt. Kuid tegevuste komplekt on üsna pidev ja meeskonnad jätkavad inventuuri koostamist, et saaksime seda tegevust jätkata.

Operaator

Aitäh. Ja järgmine küsimus on Leo Marianilt KeyBanciga. Palun laske käia.

Leo Mariani - KeyBanci kapitaliturud – analüütik

Hei, poisid. Tahtsin siinsete asjade otsese õhu püüdmise poole pealt natuke rohkem kaasa rääkida. Nii et parandage mind, kui ma eksin, aga ma saan aru, et teil on nagu pilootprojekt, mis toimub Permis millalgi järgmise aasta alguses. Lootsin lihtsalt saada selle kohta veidi rohkem teavet selle kohta, mis tüüpi võimsus, tonnide CO2 või mis iganes see võib õhust välja tõmmata ja võib-olla natuke rohkem selle kohta, mida sa loodad selle piloodiga saavutada.

Vicki Hollub - President ja tegevjuht

Kasutame tehnoloogiat, mis on välja töötatud süsinikutehnoloogia abil, mille aktsiaomanik oleme. Ja süsinikutehnoloogial on Kanadas juba töötav piloot. Seega piloot juba töötab. Ja nii me kavandame rajatist, mille ehitame selle pilootprojekti põhjal.

Ja siin tuleb mängu ka OxyChem, sest OxyChem on seda varem teinud. Nad on teinud piloote ja seejärel suurendanud neid piloote ning nad on seda väga edukalt teinud. Nii et neil on sellega kogemusi. Nii et see, mille me ehitame, on suurim otseste aktsiate kogumise rajatis maailmas.

Praegu on veel paar erinevat tehnoloogiat, mis suudavad õhust CO2 kinni püüda. Need muud tehnoloogiad, suurim tänapäeval ehitatud tehnoloogia, püüavad umbes 4000 tonni aastas. Rajatis, mille kavatseme Permi ehitada, püüab aastas 1 miljon tonni. Nii et see põhineb selle piloodi võtmisel, selle suurendamisel.

Ja selle käigus töötame ka FEED-uuringu kallal, kas rajatise optimeerimiseks on olemas eraldi rühm. Nii et me ei raiska aega, et see tööle panna ja siis vaadata, kuidas see töötab. Tegelikult teeme uuendusi nii ehitamisel kui ka inseneriuuringuid vaadates. Seda tehes teeme ka uuendusi.

Seega eeldame, et tööle asudes on see meie arvates kindlasti parem toode, kui see oleks olnud, kui me poleks mõlemat OxyChemi kaasanud innovatsiooniprotsessi samaaegselt FEED-uuringuga.

Leo Mariani - KeyBanci kapitaliturud – analüütik

OK, see on kindlasti kasulik. Ja ma arvan, kas saate meile natuke meelde tuletada selle esimese projekti elluviimiseks kuluvat aega? Ja siis lisaks, kas on olemas – ma arvan, et oli plaan rahastada sellist bilansivälist tegevust või otsida loovamat rahastamist. Kas saaksite ehk teavitada meid oma asukohast?

Vicki Hollub - President ja tegevjuht

Noh, FEED-uuring peaks olema tehtud ja lõplikud investeerimisotsused peaksid tulema järgmise aasta alguses ning loodame ehitusega alustada 2022. aasta lõpuks või 2023. aasta alguses. Seega – ja see peaks siis lõpupoole võrgus olema 2023. aastaks või 2024. aastaks. Nii et 2024. aastaks saab see kindlasti käima. Protsess, mida me teeme, et tagada selle jaoks õige rahastamine, on see, et oleme rääkinud partneritega.

Seega on meil palju võimalusi tuua kaasa teisi, kes soovivad sellest osa saada. United Airlines on teatanud, et nad on osa meie otsesest õhu püüdmise rajatisest. Seega ei panusta nad mitte ainult selle ehitamiseks vajalikku kapitali, vaid võtavad rajatisest ka kütuse. Seega kohustuvad nad kasutama madala süsinikusisaldusega kütust, mida annab õhust kinnipüütav CO2.

Seega on selle rahastamiseks mitu võimalust. Seega on üks investeering rajatisse endasse. Teiseks on kohustus võtta CO2 ühikuid. Kolmandaks on kohustus osta õli, mis on toodetud täiustatud nafta taaskasutamiseks kasutatavast CO2-st.

staatilist eelarvet kasutavad sageli...

Seega on meil rajatise rahastamiseks mitu võimalust. Ja nii see on – me pole veel lõplikult kokku leppinud, kuidas me seda teeme. Töötame praegu sellega ja räägime paljude huvitatud osapooltega. Järgmise aasta alguses peaks meil olema rohkem teavet selle kohta, kuidas seda teha.

Aga see on – selle teoks tegemise vastu on kindlasti suur huvi. See on USA ja kogu maailma jaoks. Otsene õhu püüdmine peab toimuma edukalt ja suures plaanis.

Ja see tekitab huvi erakondades, kes soovivad sellesse panustada ja seejärel selle tulemustes osaleda.

Operaator

Aitäh. Aja huvides lõpetame sellega meie küsimuste ja vastuste seansi. Sooviksin konverentsi lõppsõnaks tagasi anda Vicki Hollubile.

Vicki Hollub - President ja tegevjuht

Tahan teid kõiki tänada küsimuste ja meie tänase kõnega liitumise eest.

Operaator

[Operaatori sisselogimine]

Kestus: 55 minutit

Kõnes osalejad:

Jeff Alvarez - Investorsuhete asepresident

Vicki Hollub - President ja tegevjuht

Robert Peterson - Vanem asepresident ja finantsjuht

Neil Mehta - Goldman Sachs – analüütik

Doug Leggate - Bank of America Merrill Lynch – analüütik

Roger Read - Wells Fargo Securities – analüütik

Phil Gresh - J.P. Morgan – analüütik

Paul Cheng - Scotiabank – analüütik

Neal Dingmann - Truist Securities – analüütik

Leo Mariani - KeyBanci kapitaliturud – analüütik

Rohkem OXY analüüsi

Kõik tulud on kõne ärakirjad



^