Investeerimine

Kui teile meeldib dollari kindral, meeldib teile see väiksem rivaal

Allahinnatud kauplus Dollari kindral (NYSE:DG)on viimastel aastatel jaemüügiareenil domineerinud. Nutikad kasvualgatused on aidanud suurendada selle jalajälge enam kui 16 000 kaupluseni, mis on peaaegu kahekordistunud kümne aasta taguse seisuga asukohtade arvu. Selle õigete klambrite segu õige hinnaga õiges kohas on muutnud ettevõtte mängijaks, kes isegi ei Walmart (NYSE:WMT)võib endale lubada ignoreerimist.

Ükski nimi ei jää aga vabal turul sihituks, mistõttu võivad Dollar General ja selle investorid soovida üle õla vaadata ja lähemalt uurida, mida Suured partiid (NYSE: SUUR)on viimasel ajal teinud. See ei ole Dollar Generalile eksistentsiaalne oht, kuid tõusuteel võib kategooria liidrile kindlasti segadust tekitada.

Suur kuldkala jõllitab väikest kuldkala.

Pildi allikas: Getty Images.





Suurem ei ole alati parem

Suuruse poolest on nad teineteisest miili kaugusel. Big Lots opereerib vaid veidi rohkem kui 1400 kauplust, mis tootsid 2019. aastal ainult umbes 5,3 miljardi dollari suurust ülaosa. Dollar General tegi eelmisel aastal äri umbes 27,8 miljardi dollari väärtuses. Viimane, suurem ettevõte, saab oma suurust ära kasutada, et teha asju, mida tema väiksem rivaal lihtsalt ei suuda.

Kuid ärge laske selle väikesel suurusel end petta. Big Lots saab kasutada oma väiksemat suurust teatud asjade tegemiseks, mida Dollar General ei saa.



Näide: Kuna koolitamiseks vajalikke poode oli vähem, oli Big Lots üks esimesi jaemüüjaid, kes võttis veebitellimuste jaoks kasutusele uue teepealse järeletulemise teenuse. Ettevõte pani selle paika märtsi lõpus, vaid mõni päev pärast seda, kui COVID-19 jõudis Ameerika Ühendriikidesse. Mõned Dollar General kauplused pakuvad nüüd veebitellimuste poest järeletulemist, kuid ükski ei paku järeletulemist äärepealt.

See on näiliselt väike asi, mis viis kahe organisatsiooni hiljuti lõppenud kvartalite vahel üllatavalt suure erinevuseni. Samal ajal kui investorid rõõmustasid Dollar Generali 24,4-protsendilist aastakasvu juulis lõppenud kolmekuulise perioodi jooksul, jätsid nad tähelepanuta Big Lotsi 31,3-protsendilise müügikasvu sama kvartali jooksul. Big Lots viis korda ka oma aktsiakasumit aasta-aastalt, jättes Dollar Generali kasumi kasvumäära tolmuseks.

Operatsioon North Star

Suurema osa Big Loti paremast kasvust oleks lihtne seostada asjaoludega ... nimelt pandeemiaga. Oleks aga lühinägelik jätta tähelepanuta, et Big Lots sisenes pandeemiaperioodi hästi varustatud ja hästi põhjendatult tänu enamasti laulmata algatusele nimega Operation North Star, mis käivitati 2019. aasta alguses.



Lihtsamalt öeldes on operatsioon North Star kodeeritud püüdlus muuta Big Lots 2020. aasta karmis jaemüügikeskkonnas konkurentsivõimelisemaks. Plaan sisaldab tüüpilist retoorikat pikaajalise kasvu edendamise ja aktsionäride väärtuse loomise kohta, mida selliste algatuste puhul tavaliselt oodatakse. . Kuid North Star on midagi enamat kui lihtsalt loosungid ja soovid. See hõlmab ka kaubapõhiseid eripärasid, nagu näiteks oma kodubrändide, nagu Broyhill, haarde suurendamine, väärtusele orienteeritud kaubamärgisõnum spetsiaalselt mobiilse meedia kaudu ja värvitoonid, mis on valitud soojema poekeskkonna loomiseks, kui nimetada vaid mõnda.

Veelgi olulisem on see, et mõned operatsiooni North Star põhiprintsiibid muutusid märtsis ootamatu pandeemia korral suuremaks valmisolekuks. Näiteks üks kapitaalremondi eesmärke oli e-kaubanduse kasv, sealhulgas Internetist ostmise/poest järeletulemise ehk BOPIS-e pakkumise kasvatamine. Nii suutis Big Lots vaid mõned päevad pärast seda, kui koroonaviirus riiki sulges, rajada kogu ettevõtet hõlmava äärepealse transpordioperatsiooni. Paljud selle komponendid olid juba paigas. Selle BOPIS-algatuse toetamiseks vajalik ettevõtte varude haldamise süsteem aitab koguda ka tarbijate ostuandmeid, mis saadakse osalemisest ettevõtte uues BIG Rewards programmis, millel on praegu 19 miljonit liiget. Operatsioon North Star otsib selgesõnaliselt 'võimalusi klientide käitumise mõistmiseks ja võimendamiseks segmenteerimise kaudu'.

Ettevõtte täiustatud BOPIS / varude platvorm pani isegi aluse üllatavale sammule, mille jaemüüja tegi juunis, kui ta teatas partnerlusest Instacartiga, mis hõlbustab mõnest Big Lots kauplusest samal päeval kohaletoimetamist.

Harjuge uute ja täiustatud Big Lotsidega

Need on arengud, mis on jäänud suures osas märkamatuks, osaliselt seetõttu, et Big Lotsi turukapital on suhteliselt tagasihoidlik, 2 miljardit dollarit, ja osaliselt seetõttu, et koroonaviiruse pandeemia ja poliitilised pinged on viimasel ajal domineerinud pealkirjades. Need ei ole ka sellised algatused, millest eilsed suured osad tundusid huvitatud olevat.

Ettevõte suhtub operatsiooni North Stari ja kõike, mis sellega kaasneb, et toetada jõupingutusi, üsna tõsiselt, mis nõuab selgesõnaliselt (muu hulgas) kasumlikku müügikasvu, teist aastat järjest suurenenud kaupluste arvu ja kulude kärpimist, mis võimaldab Bigil. Palju raha reisi rahastamiseks, mitte laienemiseks laenuks. Plaani on selle kehtestamisest alates korrapäraselt igas kvartalis uuendatud ja tundub, et see töötab. Investoritel oleks mõistlik ettevõte vähemalt oma radaritele panna, nagu ka konkureerivad jaemüüjad Dollar General ja Dollari puu (NASDAQ: DLTR).



^