Investeerides

Kuidas olla ahne, kui teised kardavad

Kirjutasin hiljuti Warren Buffetti nõuannetest, kuidas investorid peaksid reageerima ülinakkavale haigusele. Võib arvata, et ülinakkav haigus, millele miljardärist ärilegend viitas, oli koroonaviirushaigus COVID-19. Selle asemel Buffetti nõuanne, kellele kirjutatud Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B)aktsionärid 1987. aastal, mis olid seotud kahe teise epideemiaga, mis tema sõnul börsil aeg-ajalt esinevad – hirmu ja ahnusega.

Buffetti tähelepanek nende kahe 'ülinakkava haiguse' kohta andis tõuke ühele tema kõigi aegade kuulsamatest väidetest: 'Me lihtsalt püüame olla kartlikud, kui teised on ahned, ja olla ahned ainult siis, kui teised kardavad.' Seda Omaha Oracle'i tsitaati korratakse sageli või vähemalt osa sellest. Kuid midagi öelda on palju lihtsam kui seda teha.

Aktsiaturu krahhiga on hirm kindlasti vohamas. Siin on kolm sammu, mida saate teha, et olla ahne, samal ajal kui peaaegu kõik teised on hirmul.





Mees hoiab tasakaalukaalu taga vihmavarju väljalõiget, mille ühel küljel on rahakott ja teisel pool puuklotsid kirjaga HIRM

Pildi allikas: Getty Images.

millal pärast tundi kauplemine suletakse

1. Vaadake turukrahhi sellena, mis see on – võimalus

Võib-olla on kõige olulisem asi, mida saate praegu teha, näha asju, mis need tegelikult on. Muidugi, turg on täis. Kuid see on tõesti võimalus investoritele, kellel on raha kasutusele võtta.



see on kõige metallilisem meem

Pidage meeles, mida Buffett ütles 2008. aastal alanud ja 2009. aastani ulatunud finantskriisi süngeimatel päevadel: 'See on olnud investoritele ideaalne periood: hirmu õhkkond on nende parim sõber.' Tagantjärele mõeldes osutusid tema sõnad 100% õigeks. Investorid, kes ostsid 2008. aasta lõpus ja 2009. aasta alguses ning hoidsid vastu paar aastat, teenisid varandust.

Koroonaviiruse puhanguga seotud ebakindluse tõttu võib teil tekkida kiusatus koguda oma sularaha. See on siiski hirmutav seisukoht. Buffett on varem märkinud, et 'parim võimalus kapitali kasutusele võtta on siis, kui asjad lähevad alla.'

Hea näide on Vertex Pharmaceuticals (NASDAQ: VRTX). Biotehnoloogia aktsia on kukkunud ligi 9% oma kõrgeimast tasemest. Pole üllatav, et Vertex ei ole näinud koroonaviirushaiguse COVID-19 mõjusid oma äritegevuse ühelegi osale. Selle tarneahel on tugev ja seda ei ole mingil viisil häiritud. Vertex on praegu parem tehing kui nädal tagasi – ja selle kasvuväljavaated pole muutunud. See on ostuvõimalus.



2. Otsige kvaliteeti

Kui näete praegust aktsiaturu kliimat kui võimalust, hakake otsima kvaliteetseid aktsiaid. Nagu Buffett kunagi ütles: 'Ükskõik, kas me räägime sokkidest või aktsiatest, mulle meeldib osta kvaliteetseid kaupu, kui need on maha märgitud.'

Võib olla ahvatlev osta ainult kõige allakäinud aktsiate aktsiaid. Ära tee. Pidage meeles järgmist legendaarse investori nõuannet: „Aktsiaturg on streikideta mäng. Sa ei pea kõigega kiikuma – võid oodata oma väljakut.

Millistel väljakutel praegu kiikuda? Jällegi, minu soovitus on järgida Buffetti lähenemisviisi, et osta ettevõtteid, millel on tugev kasumlikkuse ajalugu ja domineeriv ärifrantsiis.

Üks populaarsemaid aktsiaid, mis mulle meelde tuleb, on Intuitiivne kirurgiline (NASDAQ: ISRG). Robotkirurgiliste süsteemide tootja on väga kasumlik ja on olnud pikka aega. Selle tulud ja tulud kasvavad jätkuvalt tugeva kahekohalise protsendi võrra. Intuitive on robotkirurgiasüsteemide turul selge liider.

brutokasumi marginaal vs puhaskasumi marginaal

Intuitive Surgicali aktsiad on langenud rohkem kui 17% madalamale kui veebruari alguse kõrgeim tase. Võib-olla võivad mõned patsiendid plaanilisi operatsioone COVID-19 nakatumise pärast edasi lükata, kuid pikaajalised vananemistrendid on Intuitive Surgicali jaoks jätkuvalt tohutuks taganttuuleks. See on kvaliteetne varu, mis on võtnud põhjendamatult trummeldada.

3. Mõtle pikas perspektiivis

Ükskõik, mida teete, mõelge pikas perspektiivis. Buffettil oli täpselt õigus, kui ta ütles: 'Kui te ei ole nõus omama aktsiat 10 aastat, siis ärge isegi mõelge selle 10 minutiks omamisele.'

2008. aasta oktoobris kirjutas Buffett juhtkirja New York Times . Kui olete unustanud, siis see oli kuu, mil aktsiaturg algas järsu langusega, mis lõpuks viis S&P 500 indeks langeb 20%. Buffett kirjutas oma juhtkirjas: „20. sajandil kannatasid USA kaks maailmasõda ja muid traumeerivaid ja kulukaid sõjalisi konflikte; depressioon; kümmekond majanduslangust ja finantspaanikat; õlilöögid; gripiepideemia; ja häbistatud presidendi tagasiastumine. Ometi tõusis Dow 66-lt 11 497-le.

pole kunagi makse maksnud füüsilisest isikust ettevõtja

Ta kordas seda meelt oma 2017. aasta kirjas Berkshire Hathaway aktsionäridele, öeldes: '240 aastat on Ameerika vastu panustamine olnud kohutav viga ja nüüd pole aega alustada.' Buffetti vaade oli õige aastal 2008. See oli õige aastal 2017. Ja see on õige ka 2020. aastal.

Muide, pikas perspektiivis mõtlemine võib tähendada isegi COVID-19 hirmust kasu saanud aktsiate teistsugust vaatamist. Gileadi teadused (NASDAQ: GILD)näiteks on tõusnud kõrgemale tänu oma viirusevastasele ravimile remdesivir, mis on näidanud paljulubavust COVID-19 ravis. Kuid veelgi olulisem põhjus Gileadi aktsiate ostmiseks on ettevõtte kandidaatide võimalused, eriti immunoloogiline ravim filgotiniib ja pikatoimeline HIV-ravim GS-6207.

Erakordne nõuanne

Buffett on aastate jooksul jaganud nii palju uskumatuid nõuandeid, et olen mainitud tsitaatidega puudutanud ainult pinda. Jätan teile veel ühe sügava tarkuse legendaarselt investorilt: 'Erakordsete tulemuste saamiseks pole vaja teha erakordseid asju.'

Ahne olemine, kui teised kardavad, ei nõua erakordseid pingutusi. Pikemas perspektiivis erakordsete tulemuste saavutamiseks piisab, kui järgida ülaltoodud kolme sammu.



^