Investeerides

Vorm 10-K: kõige olulisem asi, mida te kunagi ei loe

Peaaegu iga USA-s asuv börsiettevõte on kohustatud esitama väärtpaberite ja börsikomisjonile aruanded, milles kirjeldatakse kõike alates siseringitehingutest ja juhtivaktsiatehingutest (vorm 4), lõpetades eriliste oluliste sündmustega (vorm 8-K) ja lõpetades regulaarsete finantskokkuvõtetega. kord kvartalis vorm 10-Q. Need dokumendid kokku annavad investoritele märkimisväärset teavet ettevõtte kohta; kuid nad ei anna täielikku pilti.

Kõige olulisem aruanne on kaugeltki vorm 10-K. Vorm 10-K pakub peaaegu kõike, mida soovite või vajate ettevõtte finantsteabe kohta, ning neid auditeerib heakskiidetud raamatupidamisfirma, andes teabele teatava usaldusväärsuse.

SEC ikoon asetatakse aktsiaaruande kohale.

Pildi allikas: Getty Images.





Saak? On suur tõenäosus, et te pole kunagi isegi vormi 10-K kaant lõhkunud, kuigi arvate, et olete seda teinud. Vaatame lähemalt, mis on 10-K, mida sellest välja saate ja kuidas seda kasutada.

mille poolest etf erineb investeerimisfondist

Mis vorm 10-K on ja mis pole
Paljud ettevõtted avaldavad aktsionäridele aastaaruande, mis sisaldab sageli tegevjuhi iga-aastast kirja, samal ajal avaldavad nad oma 10-K. Kuid aktsionäride aastaaruanne, kuigi sarnane, ei ole vorm 10-K-kuigi ausalt öeldes võib 10-K lisada aastaaruande osana.



Aastaaruannet kasutatakse juhtkonnana nii sageli kui mitte vahendina, et rõhutada positiivset, minimeerides samal ajal potentsiaalselt halba. Vormi 10-K finantsaruanne seevastu esitab teabe mustvalgelt ja järjepidevas vormingus, mis hõlbustab ühe aasta võrdlemist järgmisega. 10-K tuleb esitada ka 60 päeva jooksul pärast eelarveaasta lõppu, kuigi enamik ettevõtteid kaldub selle esitama mõne päeva või nädala jooksul.

Mis on 10-K?
10-K on peaaegu alati üksikasjalikum kui majandusaasta aruanne (jällegi, kui 10-K pole selle osana lisatud) ja sellel on põhjalik jaotus ettevõtte majandustulemuste, varade, nagu sularaha ja varud, kohustuste, näiteks võla kohta ja võlgnevused ning olulised asjad, mida teada, näiteks juhtide hüvitis ja riskitegurid.

10-K on üles ehitatud nii, et 10-K-st on lihtne pidevalt leida sama teavet mitme ettevõtte kohta samas põhikohas. Siin on üksuste kaupa jaotus selle kohta, mida leiate erinevatest jaotistest.



Punkt 1. Äri
Lühidalt öeldes, millega ettevõte tegeleb? Ettevõte kirjeldab tavaliselt oma põhitegevust ülevaateosas, seejärel arutab oma majandustulemusi ja arenguid aasta jooksul. Sellele järgneb sageli väga üksikasjalik selgitus ettevõtte ja esmaste turgude ja klientide kohta. Kui te pole kunagi täiesti kindel, mida ettevõte teeb, peaks see jätma teile palju selgema pildi.

Punkt 1A. Riskifaktorid
See on koht, kus ettevõte arutab võimalikke äririske, mis võivad ettevõtet kahjustada. See võib ulatuda riskidest, mis on omased konkreetsele tööstusharule, näiteks avamere naftapuurija suurõnnetuse ja naftareostuse kahjumirisk, kuni millegi laiemani, näiteks populaarne kaubamärk kaotab tarbijate poolehoiu.

Ettevõtted peavad nende riskitegurite kirjeldamisel kasutama lihtsat inglise keelt, vältides liiga tehnilist kõnepruuki, mida võhikul oleks raske järgida.

Punkt 1B. Lahendamata töötajate kommentaarid
„Töötajad”, millele see viitab, on SEC, mitte ettevõtte töötajad, ja see käsitleb kõike, mida SECi töötajad peavad ebatäpseks, mittetäielikuks või muul viisil aruandlusjuhistesse mittekuuluvaks.

millesse on praegu kõige parem investeerida

Punkt 2. Omadused
Siin kirjeldab ettevõte oma füüsilist kinnisvara, tavaliselt nii omandis olevaid kui ka pikaajalisi rendilepinguid. On konkreetseid eeskirju, mis kirjeldavad, mida ettevõte peab siin avaldama.

Punkt 3. Kohtumenetlus
Suhteliselt isekirjeldav, kuid ettevõte ei pea loetlema kõiki kohtumenetlusi, millega ta võib tegeleda. Kui aga on pooleli kohtumenetlus, mis võib ettevõtet tõsiselt mõjutada, tuleks seda kindlasti siin kirjeldada.

Punkt 4. Kaevanduste ohutuse avalikustamine
See jäetakse muidugi tavaliselt tühjaks, välja arvatud märkimisväärne kaevandamisega tegelevate ettevõtete erand.

Tasakaal koos prillide ja selle peal asetseva pliiatsiga.

Pildi allikas: Getty Images.

Punkt 5. Registreerija lihtaktsiate turg, seotud aktsionäride küsimused ja aktsiaväärtpaberite emitendi ostud
Selles jaotises loetleb ettevõte oma eelmiste kvartalite kõrged ja madalad hinnad, samuti oma dividendipoliitika ning hiljutised aktsiate tagasiostud või aktsiate müügid. Ettevõte lisab sageli ka diagrammi, mis näitab tema aktsiate tootlust sobiva võrdlusindeksi, näiteks S&P 500 suurele, stabiilsele ettevõttele või Russell 2000 kasvuindeks kasvuplaanidega väiksemale ettevõttele.

Punkt 6. Valitud finantsandmed
Siit pääsete numbrite liha sisse. Need on ka auditeeritud finantsandmed, mis tähendab, et registreeritud sõltumatu raamatupidamisfirma on ettevõtte finantsaruanded läbi vaadanud. Kuigi see ei ole täiuslikkuse lubadus, on viimase kümnendi jooksul vastu võetud mitmeid seadusi, mis on lisanud tõsiseid hambaid. Juhtidele, kes nendele aruannetele alla kirjutavad, peamiselt tegevjuhile ja finantsdirektorile, on juriidilised tagajärjed kuni vanglakaristuseni, sealhulgas eksitavate, ebatäpsete või tahtlikult võltsitud dokumentide eest.

Tavaliselt pakub ettevõte selles jaotises ajaloolisi võrdlusi nii viie eelneva aasta kohta, mis muudab ettevõtte hiljutise tulemuslikkuse mõõtmise palju lihtsamaks, ilma et köögilauale oleks vaja laotada virna.

Need finantsandmed sisaldavad müügi- ja tegevustulemusi, samuti ettevõtte bilanssi.

Punkt 7. Juhtkonna arutelu ja finantsseisundi ning tegevuse tulemuste analüüs
Kui punkt 1 on koht, kus juhtkond kirjeldab, milline ettevõte peaks olema, siis punkt 7 kirjeldab tegelikke tulemusi. Tavaliselt tuuakse esile mõned andmete põhipunktid, seega on oluline need asjad üle vaadata, otsides suuremaid suundumusi. Samuti on oluline mitte täielikult uskuda, et need valitud punktid on ainsad, mis loevad.

kas ma saan 2 miljoniga pensionile jääda

Ettevõtte müügitulemuste, tegevuskulude ja finantsseisundi analüüsimine seisneb sama palju otsimises, mis võiks minna vale see puudutab seda, mis peaks õigesti minema. Selliste asjade tuvastamine nagu sularahapositsiooni nõrgenemine, kahanev brutomarginaal või kasvavad tegevuskulud ilma asjakohase müügikasvuta on sellised asjad, mida saate selles 10-K segmendis tuvastada

Kuid ärge ignoreerige kogu proosat ja jääge numbritesse liiga kinni. Väga hea harjumus on lugeda, mida juhtkonnal on ettevõtte kohta öelda. Otsige suundumusi. Kas nad kipuvad arutatud asju täitma või näete põhjuseid, miks midagi ei õnnestunud?

Punkt 7A. Kvantitatiivne ja kvalitatiivne avalikustamine tururiski kohta
See on veel üks segment, mis käsitleb ettevõttega kokkupuutuvaid riske, kuid on tavaliselt konkreetsem seoses selliste asjadega nagu välisvaluuta ettevõttega, millel on välismaine tegevus, või kaubakulud ettevõttele, kes ostab palju teatud kaupa, mida ta kasutab selle äri.

Punkt 8. Finantsaruanded ja täiendavad andmed
Selle jaotise finantsaruandeid võidakse auditeerida või mitte. Jällegi, auditeeritud ei taga täiuslikkust ega täpsust, kuid on oluline sellest teadlik olla. Tavaliselt võib ettevõte seda jaotist kasutada müügi, kulude, tegevuskulude ja muude finantstulemuste näitajate, sealhulgas kasumi (või kahjumi) kvartaalsete jaotuste kuvamiseks. Siinne teave võib olla ka üksikasjalik ja sageli kordub see, mida olete juba ülaltoodud punktis 6 näinud.

Kuid see segment hõlmab sageli kõiki ettevõtte finantsaruandeid ja tavaliselt kuni kolm kuni viis aastat. Need on tavaliselt jaotatud bilansi, toimingute, koondkasumi (või kahjumi), omakapitali, rahavoogude ja lisade kaupa. Märkmed võivad olla väga üksikasjalikud, kirjeldades selliseid asju nagu ettevõtte võlainstrumendid, rendikohustused (mis ei ole võlg, vaid on sarnane kohustus), aktsiapõhise hüvitise maksumus, maksukulud või peaaegu kõik muud finantsvaldkonnad mure, mis teil ettevõttega seoses võib tekkida.

Finantsaruande tulpdiagrammid.

Pildi allikas: Getty Images.

Punkt 9. Muudatused ja erimeelsused raamatupidajatega raamatupidamise ja finantsteabe avalikustamise osas
Kui ettevõtte raamatupidamisfirma leiab probleeme ettevõtte aruandluse või avalikustamisega, märgitakse see siia. Seda juhtub väga harva.

Punkt 9A. Kontroll ja protseduurid
Siin kinnitavad tegevjuht ja finantsdirektor, et ettevõtte avalikustamiskontrollid ja -menetlused on tõhusad.

Punkt 9B. Muu info
Kui ettevõttel on muud olulist teavet, mida tavaliselt avaldatakse vormil 8-K, mida pole veel avaldatud, saab ta seda teha käesolevas jaotises ja ei pea vormi 8K esitama. Ettevõte peab enne 10-K esitamist olema esitanud kogu olulise teabe, nii et see muudab lihtsaks, kui enne 10-K esitamist esitatakse täiendav vajalik avalikustamine.

Punkt 10. Direktorid, tegevjuhid ja ettevõtte üldjuhtimine

Punkt 11. Juhtide hüvitis

Punkt 12. Teatud tulusaajate omanike turvalisus ja juhtkond ning sellega seotud aktsionäride küsimused

Punkt 13. Teatud suhted ja nendega seotud tehingud ning direktori sõltumatus

Punkt 14. Peamised raamatupidamistasud ja -teenused
Kõik ülaltoodud üksused on avalikustamised ja mõnikord ei ole need 10-K-s välja toodud, kuid võivad viidata ettevõtte iga-aastase aktsionäride koosoleku korral ettevõtte volikirjale. Kui see nii on, siis soovite leida DEF 14A, mis on lõplik puhverserveri avaldus. Selle võib tavaliselt leida (koos 10-K-ga) kas ettevõtte veebisaidi lehel „SEC Filings” või SEK EDGAR otsingulehel.

selgitage kõrge kulusuhte mõju teie investeeringutasuvusele.

Punkt 15. Näitused ja finantsaruannete ajakavad
Siin võivad asjad korduda nii punkti 6 kui ka punkti 8 puhul, sõltuvalt sellest, kuidas ettevõte otsustab teavet esitada. Peamine põhjus, miks see jaotis eksisteerib, on see, et tegevdirektor, finantsdirektor ja direktorite nõukogu liikmed kirjutavad registreerimisel alla ning tegevjuht ja finantsjuht kinnitavad, et 10-K on õige.

10-K tundmaõppimine muudab selle kasutamise lihtsaks ja väärtuslikuks tööriistaks
Jah, ma tean, et mul on kindel võimalus, et olen teid nüüd magama pannud, kuid ärge laske sellel takistada teid võtmast aega oma suurimate investeeringute 10-K katte katmiseks. Ettevõttel on kalduvus järgida ülaltoodud vormingut, mis juhindub suuresti sellest, kuidas SEC on alustuseks vormi üles ehitanud.

See tähendab, et aja jooksul peaks olema lihtne aru saada, millele peaksite keskenduma ja mida saate täielikult ignoreerida. Ja kuna paljusid 10-K-s sisalduvaid asju korratakse mitmes jaotises, vähendab see kohe lehtede arvu, millele peate keskenduma.

Alumine rida? Kui sa tõesti tahad aru saada, mis sulle kuulub, siis võlgned endale selle kõige olulisema esildise mõistmise, mitte ainult iseenesestmõistetavana, et see, mida analüütikud ja kirjanikud - sealhulgas meie siin The Motley Foolis - teatavad, on õiged või tõsi.

See on teie raha ja tulevik. Mida rohkem saate aru, mis teile kuulub, seda vähem on tõenäoline, et teete teiste inimeste ütluste põhjal halbu oletusi.

G.I. Joe ütles seda kõige paremini: Teadmine on pool võitu.



^